Основні визначення
- Премія: плата, яку покупець опціону сплачує продавцю за отримання права на виконання опціону після закінчення терміну його дії.
- Грошовість OTM: вимірює, наскільки далеко опціон «поза грошима» (OTM) знаходиться від ціни базового активу. Опціони «при грошах» (ATM) та «в грошах» (ITM) мають грошовість 0.
- Початкова маржа: також відома як відкриваюча маржа, це мінімальна маржа, необхідна для відкриття позиції.
- Маржа обслуговування: мінімальна маржа, необхідна для запобігання ліквідації позиції. Якщо маржа позиції падає до цього рівня або нижче нього, буде запущено ліквідацію.
- Маржа ордера: кошти, що заморожуються під час розміщення ордера для забезпечення належного виконання — гарантуючи, що покупець може повністю сплатити премію, а продавець має достатню маржу для підтримки позиції, а також запобігаючи надмірному розміщенню безвитратних ордерів.
Розрахунок премії
| Тип транзакції | Формула |
|---|---|
| Купити опціони кол/пут | Премія = ціна ордера × абс.(сума ордера) × множник контракту |
Приклад: Купити 1 опціону кол на BTC за ціною ордера $220, з множником контракту 0,01. Премія = 220 × 1 × 0,01 = $2,20
Грошовість OTM
| Тип опціону | Формула |
|---|---|
| Опціони кол | OTM = макс.(0, ціна виконання – ціна базового активу) |
| Опціони пут | OTM = макс.(ціна базового активу – ціна виконання, 0) |
Приклад
- Базова ціна: $115 000, ціна виконання: $116 000, опціон кол → OTM = 1000
- Ціна базового активу: $115 000, ціна виконання: $112 000, опціон пут → OTM = 3000
Розрахунок початкової маржі
| Тип опціону | Формула |
|---|---|
| Опціони кол на продаж | [макс.(початковий рівень маржі 1 × ціна базового активу, початковий рівень маржі 2 × базова ціна – OTM) + ціна маркування] × абс.(розмір позиції) × множник контракту |
| Опціони пут на продаж | [макс.(початковий рівень маржі 1 × ціна базового активу × (1 + ціна маркування / ціна базового активу), початковий рівень маржі 2 × ціна базового активу – OTM) + ціна маркування] × aбс.(розмір позиції) × множник контракту |
Приклад (Продаж опціонів кол)
- Ціна базового активу: $115 000, ціна виконання: $116 000, OTM: 1 000, ціна маркування: $200, множник контракту: 0,01. Початкова маржа = [макс.(0,10 × 115 000, 0,15 × 115 000 – 1000) + 200] × 0,01 = [макс.(11 500, 16 250) + 200] × 0,01 = 16 450 × 0,01 = $164,50
Приклад (Продаж опціонів пут)
- Ціна базового активу: $115 000, ціна виконання: $112 000, OTM: 3 000, ціна маркування: $150.
- Початкова маржа = [макс.(0,10 × 115 000 × (1 + 150/115 000), 0,15 × 115 000 – 3000) + 150] × 0,01 = [макс.(11 515, 14 250) + 150] × 0,01 = 14 400 × 0,01 = $144,00
Розрахунок маржі обслуговування
| Тип опціону | Формула |
|---|---|
| Продаж опціонів кол | (Коефіцієнт маржі обслуговування × ціна базового активу + ціна маркування) × абс.(розмір позиції) × множник контракту |
| Продаж опціонів пут | [макс.(коефіцієнт маржі обслуговування × ціна базового активу, коефіцієнт маржі обслуговування × ціна маркування) + ціна маркування] × абс.(розмір позиції) × множник контракту |
Приклад (Продаж опціонів кол)
- Ціна базового активу: $115 000, ціна маркування: $200, множник контракту 0,01.
- Маржа обслуговування = (0,075 × 115 000 + 200) × 0,01 = 8 825 × 0,01 = $88,25
Приклад (Продаж опціонів пут)
- Ціна базового активу: $115 000, ціна маркування: $150.
- Маржа обслуговування = [макс.(0,075 × 115 000, 0,075 × 150) + 150] × 0,01 = [макс.(8 625, 11,25) + 150] × 0,01 = 8 775 × 0,01 = $87,75
Розрахунок маржі ордера
| Тип транзакції | Формула |
|---|---|
| Купівля опціонів | Маржа ордера = премія + комісії |
| Продаж опціонів | Премія = мін.(ціна маркування, ціна ордера) × абс.(сума ордера) × множник контракту Маржа ордера = макс.(початкова маржа – премія, 0) + комісії |
Приклад (ордери на продаж)
- Продаж опціону кол на BTC за ціною ордера $210, ціною маркування $200
- Премія = мін.(200, 210) × 0,01 = $2,00
- Початкова маржа = $164,50
- Маржа ордера = макс.(164,50 – 2,00, 0) + комісії (1) = $163,50
Коефіцієнт власного капіталу та маржі
| Елемент | Формула |
|---|---|
| Вартість позиції | Ціна маркування × розмір позиції × множник контракту |
| Загальна вартість позиції | Σ(Ціна маркування × розмір позиції × множник контракту) |
| Власний капітал | Баланс рахунку + загальна вартість позиції |
| Акціонерний капітал за ціною виконання | Баланс рахунку + Σ(ціна маркування × лонг-позиції × множник контракту) + Σ(максимальна ціна виконання × шорт-позиції × множник контракту) |
| Доступний баланс | Баланс рахунку – маржа на обслуговування – маржа за ордером на продаж – маржа за ордером на купівлю |
| Коефіцієнт маржі | (Маржа обслуговування + маржа ордера на продаж) / власний капітал × 100% |
Приклад
Баланс рахунку: $5000 1 шорт-позиція кол, маржа обслуговування: $88.25, вартість позиції: -$2.00 Власний капітал = 5000 – 2 = $4998 Коефіцієнт маржі = 88,25 / 4998 × 100% ≈ 1,77%
Комісії
| Тип | Формула |
|---|---|
| Торгівля | мін.(ставка торгової комісії × ціна базового активу, 0,1 × ціна ордера) × абс.(сума ордера) × множник контракту |
| Розрахунок за опціоном кол | мін.(ставка комісії за розрахунок × ціна розрахунку, 0.1 × (ціна розрахунку – ціна виконання)) × абс.(розмір позиції) × множник контракту |
| Розрахунок за опціоном пут | мін.(ставка комісії за розрахунок × ціна розрахунку, 0.1 × (ціна виконання – ціна розрахунку)) × aбс.(розмір позиції) × множник контракту |
Параметри маржі
| Базовий актив | Початковий рівень маржі 1 | Початковий рівень маржі 2 | Коефіцієнт маржі обслуговування |
|---|---|---|---|
| BTC_USDT | 0,1 | 0,15 | 0,075 |
| ETH_USDT | 0,1 | 0,15 | 0,075 |
| DOGE_USDT | 0,15 | 0,2 | 0,1 |
| LTC_USDT | 0,15 | 0,2 | 0,1 |
| SOL_USDT | 0,15 | 0,2 | 0,1 |
