Власть SEC ослаблена: крупная победа для хедж-фондов и фирм частного капитала

• Верховный суд пятого округа постановил, что SEC превысил свои полномочия, обязывая правила прозрачности хедж-фондов.
• Правило SEC требовало от хедж-фондов предоставлять квартальные отчеты о производительности, ежегодные аудиты и устранять привилегированное обслуживание.
• Решение суда может повлиять на регулирование SEC в отношении криптовалютной индустрии и будущие законодательные меры.

Апелляционный суд США отменил правило Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), обязывающее хедж-фонды и частные инвестиционные фонды (private equity firms) повысить прозрачность в отношении комиссий и расходов.

Панель из трех судей Пятого апелляционного суда вынесла это решение 5 июня, признав, что SEC вышел за пределы своей юрисдикции. Шесть деловых групп оспаривали правило SEC, которое привело к решению суда. Они утверждали, что это правило повысит затраты на соблюдение и полностью изменит способ функционирования отрасли.

Регулирование требовало ежегодных аудитов, квартальных отчетов о производительности и комиссиях, а также отмены исключительных привилегий для определенных инвесторов. Аргумент SEC о том, что Закон Додда-Франка значительно расширил его полномочия, был отклонен судьей панели Куртом Энгельхардтом.

Энгельхардт заявил, что у комиссии не было полномочий, на которые она ссылалась, по двум разделам Закона Додда — Франка, на которые ссылалась SEC. Единогласное решение суда представляет собой серьезный неудача для возможности SEC регулировать секторы хедж-фондов и частного капитала.

Решение пятого апелляционного суда об отмене правила прозрачности SEC для частных инвестиционных фондов и хедж-фондов является значительным неудачным шагом для регуляторной власти SEC. Теперь SEC, возможно, придется столкнуться с законодательными битвами, которые могут изменить способ регулирования бизнеса, особенно тех, кто работает в криптоиндустрии.

Недавно принят Закон о финансовых инновациях и технологиях для 21 века (FIT21), который направлен на предоставление Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) регулятивных полномочий в отношении криптовалют. Этот закон может оказать существенное влияние на роль SEC на рынке криптовалют.

Решение окажет значительное влияние на возможности SEC по регулированию, особенно на динамичном рынке криптовалют, а также на отрасль хедж-фондов. Роль SEC в финансовом регулировании может значительно измениться, поскольку Конгресс продолжает обсуждать и утверждать законы, такие как FIT21.