Итак, недавно крупные игроки с Уолл-стрит высказались по поводу ситуации на рынке в этом году. Они сказали, что фаза легкого ралли, вызванного ИИ, похоже, прошла, и теперь мы переходим к более избирательной фазе.

Рик Рейдер из BlackRock, Ульрике Хоффманн-Бурхардди из UBS и Дэниел Лоеб из Third Point — все согласны, что капитал начинает перераспределяться с мегакапных технологических акций в другие сектора, такие как промышленность, электрификация и здравоохранение. Это означает, что инвесторы устали от постоянной темы роста. Теперь они больше сосредоточены на поиске, где могут появиться новые возможности для роста и disruption.

Это важно для нас в крипте. Bitcoin (BTC) сейчас торгуется на уровне $74.30K, но его позиция может измениться в более фрагментированном ландшафте. Раньше Bitcoin часто служил прокси для технологических сделок — с высоким бета и высоким риском. Но если инвесторы начнут диверсифицировать выход из акций, Bitcoin может стать привлекательным с другой точки зрения.

Интересно, что ранее Bitcoin не был очень последовательным хеджем против слабости доллара. Несколько месяцев назад золото было фаворитом, когда инвесторы уходили из доллара. Но по мере развития Bitcoin ситуация может измениться. У Bitcoin есть более простое ценностное предложение по сравнению с сложными ставками, управляемыми ИИ и софтом — это может стать его преимуществом.

По словам Рейдера, продуктивность ИИ может помочь экономике расти, в то время как слабый рынок труда удерживает инфляцию под контролем. Комбинация более сильного роста и более низких ставок обычно бычья для рискованных активов, таких как криптовалюты. Но если инфляция останется под контролем и реальные показатели экономики улучшатся, инвесторы могут меньше чувствовать необходимость искать альтернативные средства сохранения стоимости.

В таком сценарии кейс для Bitcoin больше зависит от диверсификации портфеля и институционального принятия, чем от макроэкономического страха. Хоффманн-Бурхардди из UBS также подчеркнула, что торговля ИИ сейчас переживает значительные изменения. После трех лет, когда рынок поощрял компании, поддерживающие развитие ИИ, сейчас инвесторы входят в фазу, когда победители и проигравшие будут отделяться более резко.

UBS уже снизила рекомендацию по техсектору с overweight и переключилась на промышленность, электрификацию и здравоохранение. Эта ротация также влияет на крипту. Токены, связанные с широкой историей ИИ, могут столкнуться с большим вниманием со стороны регуляторов. Bitcoin в более выгодной позиции по сравнению с меньшими криптоактивами, поскольку его инвестиционный кейс более прост — не нужно доказывать доходность программного обеспечения или выигрывать гонку ИИ.

Лоеб из Third Point говорит, что рынок уже поощряет инвесторов, которые делают более глубокий подбор акций и больше занимаются короткими позициями. Он описывает переход от торговли мегакапами к меньшим, специализированным компаниям, включая Европу, Японию и Корею, которые поставляют ключевые компоненты для инфраструктуры ИИ.

В целом, эти три инвестора описывают год, в котором рост остается сильным, ИИ остается доминирующей силой, но рынок становится более сложным для навигации. Для Bitcoin это, вероятно, означает меньшую поддержку со стороны простого momentum-трейдинга и необходимость более сильной позиции как хеджа, диверсификации или ликвидной альтернативы в фрагментированном рынке.

Тем временем XRP активно растет с высоким объемом торгов и накоплением китов, но все еще находится в общем нисходящем тренде и пока не подтвержден устойчивый бычий разворот. Интеграция XRP компанией Rakuten в их платежное приложение, используемое 44 миллионами пользователей, может иметь значительное значение, но рынок все еще остается в режиме ожидания.