#Gate广场四月发帖挑战 7 апреля Обзор геополитических событий, сырья и драгоценных металлов

1. Сначала рассмотрим нефть. Вчера нефть продолжила «небольшой рост», цена WTI достигла 113.37. Однако я хочу напомнить всем, что спотовая премия (бэквордация, структура дисконта) по нефти достигла экстремального уровня, что обычно указывает на появление как минимум краткосрочного пика.
Как это понять? В нормальных условиях соотношение цен на нефть ближнего и дальнего месяца: примерно 1.0
В настоящее время примерно 1.4–1.5 (экстремальный уровень). «Красная линия» в истории — около 1.2. Как только оно пробьет и значительно вырастет, это часто соответствует пику цен на нефть, а текущий уровень уже явно превысил исторические пороги.
Другими словами, с технической точки зрения, краткосрочный пик цен на нефть, возможно, уже наступил.
Рассмотрим еще один показатель: RSI WTI уже достиг 80. Хочу напомнить, что: рынок по сути не боится высоких или низких цен на нефть. Но рынок боится только одного: непредсказуемости цен на нефть.
Обратимся к 2007 году — появляется четкая закономерность: за последние 18 лет было 5 случаев, когда RSI нефти входил в зону перекупленности (>70), и после каждого из них индекс S&P 500 быстро корректировался:
2008 → снижение на 57%
2011 → снижение на 20%
2014 → сначала немного вырос, затем упал на 14%, и оставался в долгосрочной боковой тенденции
2018 → снижение на 20%, затем дальнейшее падение в 2020
2022 → снижение на 26%
В настоящее время цены на нефть колеблются быстро между $98 и $113, с дневной волатильностью до 10%, и такая волатильность является источником системной неопределенности.
✔ Поэтому вопрос о том, завершилась ли ситуация с Ираном, не является ключевым. Условие восстановления рынка: цены на нефть перестают колебаться дико и возвращаются в стабильный диапазон. Это важно. Также это важный показатель, за которым нужно продолжать следить.
2. Прошлой ночью рынок США проявил явное избегание рисков: все три основных индекса США выросли, но лучшие сектора — потребительские услуги (1.47%), текстиль и одежда (+1.41%), оборона и военные (1.39%), а также потребление долговечных товаров (1.31%). Это типичные «защитные сектора». В то же время индекс доллара США снизился до уровня 99, а доходность казначейских облигаций США немного выросла до 4.337%. Сегодня в 20:00 (последние изменения Трампа к полуночи по восточному времени) — «День электростанций и мостов», а также день, когда ожидается вступление в силу окончательного ультиматума Трампа. Легкое движение активов рынка говорит о том, что ожидания рынка по поводу «TACO» Трампа выше.
✔ Хочу напомнить всем, что все не пойдет так «гладко». Пока я писал этот комментарий, я увидел сообщения СМИ о «10-пунктах плана» Ирана в ответ на «Пятнадцатипунктный мирный план» США.
План Ирана из десяти пунктов включает:
1. Гарантировать, что Иран больше не будет атакован.
2. Навсегда завершить войну, а не просто объявить перемирие.
3. Израиль прекратит воздушные удары по Ливану.
4. Снять все санкции США с Ирана.
5. Прекратить все региональные конфликты, направленные против союзников Ирана.
6. В рамках обмена Иран откроет Ормузский пролив.
7. Иран введет плату в $2 миллион за каждый проходящий корабль через Ормуз.
8. Иран разделит эти сборы с Оманом.
9. Иран установит правила безопасного прохода через Ормуз.
10. Иран использует средства от строительства Ормузского пролива для восстановления, а не для компенсаций. Это по сути означает, что США и Израиль должны признать Иран «победившей страной». В течение 24 часов маловероятно, что обе стороны достигнут соглашения о примирении или даже сформируют какой-либо «консенсус». Поэтому наиболее острый конфликт может вспыхнуть в ближайшие 24 часа. Все цены на активы могут столкнуться с серьезным «шоком». Другими словами, сегодня, независимо от того, какими активами вы торгуете, необходимо сохранять осторожность. Перед крупными событиями не делайте ставок — это фундаментальный принцип.