Черное золото в зоне боевых действий: вот как сейчас торговать нефтью

Где-то в Персидском заливе сейчас человек наблюдает за неподвижным танкером в воде — потому что никто не готов застраховать его достаточно, чтобы он мог двигаться. До начала операции Epic Fury 28 февраля примерно 130 судов проходили через Ормузский пролив каждый день. Сегодня — это редкий поток. И это изображение — застывший танкер в заблокированном проливе — вся нефть в настоящее время. Всё остальное — шум.

Цена на нефть WTI колеблется около $98 за баррель по мере закрытия марта, выросла почти на 39% с первых ударов по Ирану. Brent кратковременно достигла $106 на этой неделе, прежде чем откатиться назад. Война на Ближнем Востоке создает крупнейшее за последнее время нарушение поставок, с падением потоков нефти через Ормузский пролив с примерно 20 миллионов баррелей в день до почти нуля. МЭА оценивает, что глобальные поставки нефти сократятся на 8 миллионов баррелей в день только в марте, а страны Персидского залива сократят общее производство нефти как минимум на 10 миллионов баррелей в день. Это не маленькие цифры. Это разрушения цивилизации — такие, что затрагивают энергетическую инфраструктуру всего мира.

Что делает эту торговую среду особенно захватывающей и опасной, так это обратная структура кривой фьючерсов. Фьючерсы на Brent почти на 47% выше, чем до первых ударов по Ирану, а фьючерсы на WTI с поставкой в апреле торгуются около $93 — примерно на 39% выше довоенных уровней. Но есть нюанс — обратная структура означает, что трейдеры по фьючерсам дальше по кривой закладывают в цену разрешение конфликта. Рынок верит или хочет верить, что война закончится и поставки возобновятся. Спотовые цены закладывают войну. Фьючерсы на более чем три месяца вперед — мир. По сути, вас просят выбрать сторону: доверяете ли вы дипломатии или военным отчетам? Этот ответ определяет вашу сделку.

Техническая картина по нефти все еще бычья, даже после однодневного падения на 11% 23 марта, когда сигналы деэскалации от Трампа на короткое время напугали рынок. Что выделяется — насколько это было неглубокое откат — даже после новостей о возможных переговорах по миру рынок просто не доверяет тому, что говорит Вашингтон, и нефть быстро восстановилась до отметки $100 . Структура цен все еще показывает более высокие максимумы и более низкие минимумы. Скользящие средние за 50 и 200 дней обе значительно ниже текущей цены. Зона $88 — $90 действует как краткосрочный поворотный уровень — именно там покупатели активно вошли после падения дипломатического шума, и этот уровень заслуживает огромного уважения как линия, которую не стоит переступать при открытии длинных позиций.

Итак, как именно торговать сейчас? Честный ответ — есть два совершенно разных подхода в зависимости от вашего временного горизонта и уровня риска. Краткосрочная стратегия — длинная позиция по нефти с жесткими стопами ниже $88, с целью пробоя вверх, что откроет дорогу к $97 — если ситуация с Ираном обострится или если пауза на 10 дней закончится без соглашения 6 апреля. Установка ясная — геополитическая премия все еще заложена, задержка в Ормузе не снимается, а технические индикаторы дают бычьи сигналы, ожидается рост цен на нефть в ближайшее время. Риск очевиден: одна новость о прекращении огня — и вы можете потерять 10% за один день, как это было 23 марта.

Среднесрочная стратегия более интересна и, честно говоря, более оправдана. EIA прогнозирует, что Brent останется выше $110 за баррель в течение следующих двух месяцев, а затем опустится ниже $115 в третьем квартале 2026 года и примерно $95 к концу года. Этот прогноз основан на предположении, что Ормузский пролив постепенно откроется и поставки возобновятся. Если это произойдет, умная стратегия — не гнаться за нефтью до $80 , а подготовиться к снижению. Разворот после снятия премии за войну может быть таким же резким, как и первоначальный скачок. Трейдеры, которые в январе были короткими по нефти и пострадали от первоначального роста, уже думают о том, когда переключиться. Как только появится реальный план мира, нефть не просто снизится — она рухнет, потому что вся геополитическая премия исчезнет за одну ночь.

Дикая карта, которую никто полностью не учитывает, — это Kharg Island. Сообщают о возможной операции морской пехоты США по захвату или нейтрализации главного экспортного терминала Ирана. Если это случится, это уже не история о нефти — это разговор о военной операции, и все текущие прогнозы сразу теряют смысл.

Торговля реальна, возможность есть, и риск тоже очень реальный. Сейчас нефть — это скорее не товарный рынок, а рынок геополитических прогнозов — и единственное преимущество у вас — это быстрее и яснее читать новости о войне, чем следующий трейдер. Уважайте уровни. Уважайте стопы. И никогда не забывайте, что человек, наблюдающий за неподвижным танкером в заливе, совершенно не заботится о вашем P&L.