Лучшие акции с малой капитализацией через ведущие ETF: сравнение SCHA и SPSM

Инвесторы, ищущие лучшие акции малой капитализации, сталкиваются с фундаментальным вопросом: какой инвестиционный инструмент лучше всего соответствует их целям? Два ведущих биржевых фонда — Schwab U.S. Small-Cap ETF (NYSEMKT:SCHA) и State Street SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF (NYSEMKT:SPSM) — предлагают разные пути входа в рынок малых компаний. Хотя оба стремятся обеспечить экспозицию к американским акциям малой капитализации, они различаются по составу портфеля, стратегическому фокусу и недавним доходностям, что делает их сравнение важным для инвесторов, взвешивающих свои варианты.

Понимание двух подходов к инвестированию в малый капитал

Акции малой капитализации — это компании с рыночной капитализацией обычно от 300 миллионов до 2 миллиардов долларов. Эти ценные бумаги обещают привлекательную доходность, но требуют терпения и готовности к рискам со стороны инвесторов. Вместо того чтобы заниматься подбором отдельных акций — что для многих является сложной задачей — многие обращаются к диверсифицированным ETF, обеспечивающим систематическую экспозицию к лучшим акциям малого капитала через профессионально управляемые портфели.

SCHA и SPSM воплощают два разных подхода. SCHA стремится к широкому представительству рынка, отслеживая индекс Dow Jones U.S. Small-Cap Total Stock Market, тогда как SPSM следует более концентрированному индексу S&P SmallCap 600. Эта фундаментальная разница влияет на структуру портфеля и ожидаемую волатильность.

Экономическая эффективность и доходность: какой ETF выигрывает?

Для инвесторов, чувствительных к расходам, важны коэффициенты расходов. SPSM имеет чуть более низкий коэффициент — 0,03% по сравнению с 0,04% SCHA — небольшая разница, которая накапливается при долгосрочных инвестициях. Аналогично, SPSM предлагает дивидендную доходность 1,5% против 1,2% у SCHA, что обеспечивает чуть более высокий доход для тех, кто ориентируется на выплаты наличных.

На конец февраля 2026 года активы SPSM достигли 14,8 миллиарда долларов, тогда как SCHA управляет более крупным портфелем — 20,8 миллиарда долларов. Оба фонда обладают достаточной ликвидностью и размером для привлечения инвесторов разного масштаба. С точки зрения волатильности, измеряемой бета по отношению к S&P 500, SPSM показывает большие колебания цен (бета 1,19) по сравнению с SCHA (бета 1,00), что отражает его стратегию концентрации в составе активов.

Внутри SCHA: стратегия широкого диверсифицированного портфеля

SCHA содержит 1724 акции, обеспечивая широкое покрытие сегмента малых компаний. Такой объем портфеля значительно снижает риски, при этом крупнейшая позиция — SanDisk Corp — составляет всего 2% активов. В портфель также входят Lumentum Holdings и ATI Inc, однако ни одна компания не доминирует.

Распределение по секторам сбалансировано: финансовые услуги — 17,9%, промышленность — 17,2%, здравоохранение — 15,8%. Такое разнообразие по секторам и большое число активов делают SCHA особенно подходящим для консервативных инвесторов, ищущих комплексное участие в сегменте малых компаний. За 16 лет работы фонд привлек более 20 миллиардов долларов активов, что свидетельствует о доверии институциональных инвесторов.

Внутри SPSM: стратегия концентрированного портфеля

SPSM придерживается более избирательного подхода, в портфеле — 607 акций, примерно треть по сравнению с SCHA. Такой концентрированный подход приводит к более крупным позициям, хотя и топ-3 — Solstice Advanced Materials, Moog Inc и InterDigital — каждая занимает менее 1% портфеля. В структуре преобладают промышленность (18,1%) и финансовые услуги (18%), а также потребительские товары (14%).

Меньшее число активов создает другие динамики риска и доходности. Такой подход может усиливать как рост, так и падение цен, что отражает стратегию фокусирования на наиболее привлекательных возможностях сегмента малых компаний. Этот формат подходит инвесторам с более высоким уровнем риска и уверенностью в выборе рынка.

Анализ доходности и риска за пять лет

Недавние показатели показывают существенные различия. За последние 12 месяцев (по состоянию на 20 февраля 2026 года) SCHA принес 22,3% общей доходности, опередив SPSM с 18,4%. Это превосходство сохранялось и за один, и за три года, хотя долгосрочные результаты показывают более сложную картину.

Анализируя показатели за пять лет, SPSM зафиксировал максимальную просадку в 27,94%, тогда как SCHA — 30,79%. Несмотря на более крупную просадку, SCHA показал более высокую абсолютную доходность: инвестиция в 1000 долларов пять лет назад выросла бы до 1244 долларов в SPSM и до 1223 долларов в SCHA — более скромное превосходство, чем показывает недавняя годовая доходность. Этот пример подчеркивает важность долгосрочного горизонта при оценке стратегий инвестирования в малый капитал.

Выбор между этими ведущими фондами малых компаний

При выборе между этими вариантами стоит учитывать несколько факторов. SCHA привлекателен для тех, кто ценит широкую диверсификацию и недавний рост, так как за последний год он показал лучшую динамику. Его широкое покрытие и более низкая бета делают его более стабильным, что подходит для портфелей, где доля малых компаний — не основной фокус, а скорее дополнение.

SPSM ориентирован на инвесторов, готовых к большей концентрации и принятию повышенных рисков ради потенциально более высокой доходности. Его чуть более низкий коэффициент расходов и более высокая дивидендная доходность — дополнительные преимущества для снижения затрат и получения дохода. Этот фонд подходит инвесторам с более высоким уровнем риска и уверенностью в концентрированных возможностях сегмента малых компаний.

Оба фонда предоставляют реальные альтернативы подбору отдельных акций, избавляя от необходимости глубокого анализа конкретных компаний. В конечном итоге выбор зависит от вашей толерантности к рискам, ожиданий по доходности и инвестиционного горизонта. Начав с основной структуры любого из фондов, инвесторы могут построить систематически диверсифицированный подход к росту малых компаний в рамках своего общего портфеля.