Nomura повышает оценку акций 2330 (TSMC) до новых высот — прогнозирует рост доходов на 25-30%

Номура недавно выпустила обновленный анализ рынка чипов, значительно повысив оценку тайваньского производителя полупроводников 2330. Эксперты банка отмечают, что растущие ограничения в глобальной цепочке поставок чипов и динамичное развитие индустрии искусственного интеллекта создают исключительные условия для роста доходов азиатских технологических компаний в краткосрочной перспективе.

Значительный рост целевой цены акций — новая оценка 2135 TWD

Номура повысила целевую цену акций компании 2330 на тайваньской бирже с предыдущих 1855 TWD до новых 2135 TWD, при этом сохранив рекомендацию «покупать». Этот рост оценки на 15% свидетельствует о существенном изменении ожиданий аналитиков относительно фундаментальных перспектив производителя. Эта корректировка напрямую связана с обновленными прогнозами прибыли: Номура увеличила прогноз прибыли на акцию на текущий год на 15%, а на следующий год — на 19%.

Динамика продаж и перспективы валовой маржи — ключевые драйверы роста

Номура прогнозирует, что благодаря консервативному подходу к расширению производственных мощностей и способности полностью использовать спрос, вызванный ведущими производителями чипов ИИ (Nvidia, Broadcom), компания 2330 достигнет роста выручки в текущем году в диапазоне 25-30% в долларах США. Еще более обнадеживающими выглядят перспективы валовой маржи: аналитики прогнозируют, что в 2026–2027 годах, из-за увеличения нагрузки на заводы, оптимизации портфеля продуктов (больший удельный вес высокопроизводительных решений HPC) и ограниченной способности поставок адаптироваться к срочным заказам, валовая маржа 2330 может достичь уровня 61,5%.

Инвестиционные планы на ближайшие годы — ускорение расходов в 2027 году

Номура сохраняет свой прогноз капитальных затрат компании 2330 на 2026 год на уровне 45-50 миллиардов долларов США. Однако, учитывая ограниченную доступность чистых комнат (clean room) в 2026 году, банк ожидает ускорения инвестиций в 2027 году до диапазона 55-60 миллиардов долларов, что отражает амбиции производителя значительно расширить производственные мощности на фоне сохраняющегося высокого спроса в полупроводниковой отрасли.