Инвестор из "Большого короткого" Майкл Бьюри оспаривает стремительный рост стоимости акций Palantir

Легендарный инвестор, чьи предвидящие ставки против рынка недвижимости стали основой фильма “Большой короткий”, обратил свой критический взгляд на Palantir Technologies. Майкл Барри, известный контрариан, основавший Scion Asset Management, недавно высказался о том, что он считает завышенной оценкой компании, что вызвало новую волну обсуждений о одной из самых горячих компаний в области аналитики данных.

В комментарии на Substack, опубликованном в четверг, Барри представил совершенно иное мнение о стоимости Palantir. Он утверждает, что акции, закрывшиеся около $129, должны торговаться примерно по $46, исходя из анализа финансовых показателей компании. Это значительно отличается — более чем на 65% ниже текущих уровней. Основные опасения Барри связаны с высокими операционными затратами Palantir и, по его мнению, завышенными прибылью, что может означать, что недавние показатели не так хороши, как кажется на первый взгляд.

Аргументы против Palantir: разбор оценки

Скептицизм Барри особенно важен благодаря его репутации в выявлении рыночных ошибок. Хотя он не стал открыто коротить акции Palantir, он использует пут-опционы — по сути, делая ставку на снижение стоимости. «Я не ожидаю, что недавний успех Palantir продлится долго», — заявил Барри в своем анализе, повторяя опасения, которые уже начали циркулировать среди некоторых инвесторов.

Данные действительно показывают впечатляющий рост цен. Акции Palantir выросли на 340% в 2024 году, а в 2025 году удвоились, поскольку инвесторы стремились воспользоваться ростом в области искусственного интеллекта. Платформа AI компании стала драйвером значительного увеличения доходов, подпитывая этот энтузиазм. Однако с тех пор акции снизились примерно на 40% с пикового уровня в ноябре, а в четверг упали почти на 5%, продолжая нисходящую тенденцию.

Разногласия на Уолл-стрит по поводу Palantir

Барри далеко не единственный, кто ставит под сомнение оценку компании, хотя немногие аналитики разделяют его пессимизм. Согласно данным Visible Alpha, половина из восьми аналитиков Уолл-стрит, покрывающих Palantir, рекомендуют покупать акции, остальные советуют держать позиции — опасаясь, что цена выросла слишком быстро. Однако даже самые медвежьи аналитики устанавливают целевую цену около $180, что почти в четыре раза превышает консервативную оценку Барри.

Это расхождение отражает фундаментальное разногласие относительно устойчивости прибыли и роста Palantir. Пока одни инвесторы считают, что применение искусственного интеллекта оправдывает высокие оценки, Барри сомневается, что структура затрат и маржинальность позволяют сохранять такой оптимизм. Его прогноз уже влияет на рыночные настроения, способствуя потерям, которые стерли почти 40% стоимости Palantir с рекордных максимумов в ноябре.

Инвестиционные перспективы и рыночный прогноз

Влияние критики Барри выходит за рамки простых комментариев — его историческая точность в выявлении переоцененных активов придает его предупреждениям особую значимость среди опытных инвесторов. Хотя в своем последнем обзоре он не дал новых целевых цен, его вмешательство сигнализирует о том, что скептические голоса продолжат оспаривать оценку Palantir в период возможной консолидации акций.

Для акционеров Palantir это создает сложную ситуацию: у компании есть реальные драйверы роста в области искусственного интеллекта, но одновременно возникают обоснованные вопросы о том, соответствуют ли текущие оценки реальной экономике. Попытки получить комментарии как от Барри, так и от Palantir оказались безуспешными, оставляя инвесторам делать собственные выводы о том, чье мнение — признанного контрариана или большинства аналитиков — окажется более точным.