T+1 Расчет: как новый однодневный цикл меняет торговлю

При выполнении сделки часто возникает разрыв между датой нажатия кнопки «Купить» или «Продать» и фактическим завершением транзакции. Этот разрыв — цикл расчетов, и понимание того, как он работает, особенно с недавним переходом на T+1, поможет вам более эффективно управлять своими финансами.

От T+2 к T+1: понимание сдвига в расчетах

На протяжении десятилетий стандартным сроком расчетов на рынках ценных бумаг США был T+3 (три рабочих дня после сделки). В 2017 году регуляторы упростили этот срок до T+2, сократив время между исполнением и завершением сделки. Теперь, с 28 мая 2024 года, SEC и FINRA внедрили расчет T+1, сократив цикл до всего одного рабочего дня.

Этот шаг отражает фундаментальный сдвиг в инфраструктуре рынка. Благодаря цифровой торговле и банковским системам физическое перемещение ценных бумаг и средств больше не требует нескольких дней. Если ранее продажа акций во вторник завершалась в четверг по T+2, то теперь по T+1 она завершится в среду.

Что это значит для вашего брокерского счета

Практическое влияние зависит от того, как вы управляете своим счетом и переводами средств. Если ваш брокер уже требует наличных средств до выполнения покупки, вы, скорее всего, не заметите существенных изменений. Однако, если вы обычно отправляете перевод ACH на следующий день после сделки, время становится критичным.

При T+1 вы должны убедиться, что ваш платеж прошел через банк брокера к следующему рабочему дню — не просто инициирован. Этот более жесткий срок касается акций, облигаций, муниципальных ценных бумаг, ETF, некоторых паевых фондов и биржевых партнерств.

Для тех, кто держит физические сертификаты (что становится все реже), сроки доставки также сократились. Инвесторы, использующие электронные счета, не пострадают, поскольку брокеры теперь осуществляют переводы на один день раньше.

Основные сроки и детали перехода

Стандарт T+1 применяется последовательно к большинству видов ценных бумаг, согласуясь с существующей системой расчетов на следующий день, которая используется для опционов и государственных ценных бумаг. Интересно, что требования по начальному марже по Регламенту T были снижены до T+3, что дает инвесторам достаточно времени для выполнения обязательств несмотря на сокращение срока расчетов.

Важное замечание: требования по поддержанию маржи продолжают действовать по исходным срокам, поскольку они рассчитываются исходя из даты вызова, а не даты расчетов.

Чтобы соответствовать новым правилам T+1 и избежать сбоев в расчетах, свяжитесь с вашим брокером и уточните требования, а также скорректируйте сроки своих платежей.