#深度创作营 Война в полном разгаре! 44 минуты испарили 480 миллиардов! Конфликт между США, Израилем и Ираном полностью разгорелся! Чего боится рынок?

Конфликт между США, Израилем и Ираном полностью вспыхнул! После 14:00 по пекинскому времени сегодня Израиль нанес внезапный удар по Ирану, за которым последовало участие американских военных, и сейчас Ближний Восток полностью охвачен войной.
Для инвесторов, безусловно, наиболее важен вопрос о том, как этот конфликт повлияет на рынок. С точки зрения рынка виртуальных валют, через 44 минуты после начала конфликта общая рыночная капитализация виртуальных валют снизилась с $2,24 трлн до $2,17 трлн, что составляет примерно $70 миллиардов (эквивалентных почти 480 миллиардам юаней).
28 числа по местному времени премьер-министр Израиля Нетаньяху заявил, что целью военных действий США и Израиля является свержение иранского режима.
Некоторые эксперты считают, что если это действительно так, то это вызовет продолжительную тенденцию к избеганию рисков и увеличение волатильности между активами. Смена режима — это не однократное событие; напротив, это может быть долгий процесс, включающий всестороннюю переоценку систем управления, безопасности и нефтяной политики. Однако по сравнению с двухнедельной забастовкой в июне прошлого года, первая волна совместных ударов длилась всего четыре дня. Это может породить ожидание «боевых действий во время переговоров». Более того, после начала войны представитель ОПЕК+ сообщил, что после того, как Израиль нанес воздушные удары по целям внутри Ирана, на заседании главных стран-участников в воскресенье (1 марта) ОПЕК+ рассмотрит планы дальнейшего увеличения добычи.
Аналитики считают, что самым большим фактором, влияющим на финансовые рынки, может стать «пролив Хормуз».
Влияние на рынок виртуальных валют
В момент, когда появилась новость о начале Израилем атак на Иран, рынок виртуальных валют резко упал. Рыночная капитализация быстро снизилась с $2,24 трлн до $2,17 трлн, что примерно на 3,1%. Впоследствии весь рынок не ускорил снижение, а скорее немного восстановился. После того, как Иран нанес контратаку, рынок снова упал, и общая капитализация осталась около $2,17 трлн.
Реакция рынка виртуальных валют показывает, что внезапные шоки, похоже, трудно избежать. Как оно будет развиваться дальше, в значительной степени зависит от интенсивности войны. Исходя из текущих заявлений различных сторон, цели США и Израиля кажутся несколько разными.
По данным агентства Xinhua, президент США Трамп заявил, что Иран разрабатывает ракеты дальнего действия, угрожающие США. Текущая атака направлена на уничтожение иранской ракетной промышленности, ликвидацию иранского флота и обеспечение невозможности Ирана приобрести ядерное оружие. Премьер-министр Израиля Нетаньяху заявил, что целью военных действий США и Израиля является свержение иранского режима.
По данным Futu Securities, известный макроэкономический стратег Майкл Болл отметил, что если цель американских военных — свержение иранского руководства, это вызовет продолжительную тенденцию к избеганию рисков и рост волатильности между активами. Смена режима может стать долгим процессом, включающим всестороннюю переоценку управления, безопасности и нефтяной политики. Даже в сценарии так называемого orderly transition, рыночное настроение восстановится только после того, как инвесторы убедятся, что будущие поставки нефти относительно стабильны. Кроме того, с учетом вероятных данных по инфляции, сопровождающих рост цен на энергоносители, ситуация в глобальных центральных банках станет более сложной. В первые дни войны в Ираке в 2003 году волатильность нефти резко выросла, пока не завершился этап смены режима и не произошла корректировка мирового нефтяного рынка (включая вспышку революции сланцевой нефти в США), после чего цены снова стабилизировались.
Однако по данным CCTV News, представитель правительства Израиля заявил, что Израиль готовится к четырехдневной интенсивной совместной операции в первой фазе. По сравнению с операцией прошлого июня, это значительно короче по продолжительности. Если это приведет к ожиданию «боевых действий во время переговоров», тенденция рынка может стать довольно сложной.
Ключевые факторы: не производство, а транспортировка
Конфликт в Иране влияет на мировой рынок через цены на нефть, но какой сейчас самый важный фактор, влияющий на цены на нефть?
По сообщениям иностранных СМИ, представитель ОПЕК+ сообщил, что после того, как Израиль нанес воздушные удары по целям внутри Ирана, ОПЕК+ рассмотрит планы дальнейшего увеличения добычи на заседании главных стран-участников в воскресенье (1 марта). По последним данным, опубликованным 25 февраля, запасы нефти в США по данным EIA увеличились на 15,989 миллиона баррелей за прошлую неделю, значительно превысив ожидания рынка в 1,925 миллиона баррелей, при этом предыдущие показатели показывали снижение на 9,014 миллиона баррелей. С этой точки зрения, проблема не в производстве и поставках; самым важным фактором, возможно, является транспортировка. Аналитики считают, что только при значительных сбоях в добыче и транспортировке нефти через пролив Хормуз, этот негативный настрой рынка может сохраняться долго. Так как пролив Хормуз (— важнейшее узкое место для 20% мировой добычи нефти), сейчас он превратился в зону боевых действий, аналитики ожидают, что цены на нефть будут значительно заложены в «военные премии» при открытии рынка в понедельник (2 марта). В первые 1-3 дня также ожидается сильная тенденция к избеганию рисков, рост цен на нефть, золото и индекс VIX, в то время как фондовые рынки окажутся под давлением. Так каким будет будущее пролива Хормуз?
По данным Tencent News, известная исследовательская организация Oxford Economics заявила, что в этой ситуации особенность в том, что риск эскалации внешней ситуации переплетается с внутренними потрясениями в Иране. Это увеличивает вероятность того, что иранский режим может почувствовать угрозу своему выживанию, и, следовательно, Иран может быть готов к дорогостоящим действиям, включая серьезные нарушения трафика через пролив Хормуз, даже если это повредит его собственному экспорту и отношениям с соседними странами и крупными торговыми партнерами. В настоящее время тяжелые торговые перебои маловероятны для продолжения, поскольку Ирану потребуется поддерживать беспрецедентные военно-морские силы для проведения блокад. Согласно последним заявлениям Трампа, американские военные уже начали военные удары по Ирану и полностью уничтожат «иранский флот». Это означает, что любые иранские морские действия в проливе Хормуз будут сильно ограничены.
Руководитель энергетического прогноза Oxford Economics Payne отметил, что по сравнению с полным закрытием, пролив скорее подвергнется целенаправленным атакам и сбоям, что приведет к снижению потоков энергии, а не к их полной остановке. Альтернативные поставки, трубопроводы и хранилища могут смягчить некоторые из этих сбоев.
Исследование Федерального резервного банка Далласа о возможных последствиях операции «Midnight Hammer» также показывает, что даже при серьезных воздействиях на пролив Хормуз первоначальный рост цен на нефть будет значительно менее выраженным, чем его долгосрочный восходящий тренд.