Ценообразование Grifols (BME:GRF) отражает его долгосрочный спад и потенциал роста по DCF

Simply Wall St

Воскресенье, 15 февраля 2026 г., 15:09 по японскому времени 6 мин чтения

В этой статье:

GRFS

+0.43%

GIFLF

+20.07%

GIFOF

-6.78%

GIKLY

+1.98%

Найдите свою следующую качественную инвестицию с помощью простого и мощного скриннера Simply Wall St, которым доверяют более 7 миллионов индивидуальных инвесторов по всему миру.

Если вы задаётесь вопросом, предлагают ли акции Grifols хорошую ценность по текущей цене, полезно сделать шаг назад и посмотреть, что действительно говорят последние цифры и новости.

Последнее закрытие акции — €10.95, за 7 дней рост на 0.7%, за 30 дней — 0.6%, с начала года — снижение на 2.2%, за год — рост на 20.6%, за 3 года — снижение на 22.6%, за 5 лет — снижение на 49.1%.

Недавнее освещение Grifols сосредоточено на её позиции в фармацевтической и биотехнологической сфере и на том, как инвесторы интерпретируют её долгосрочную динамику цен акций в сочетании с текущими рыночными настроениями. Этот контекст удерживает внимание на вопросе, отражает ли текущая цена реальную стоимость бизнеса или краткосрочные изменения восприятия риска.

В рамках нашей оценки, Grifols набирает 4 из 6 по показателю стоимости, как показано в этом оценочном балле. Это говорит о том, что есть что дополнительно проанализировать в том, как разные методы оценивают акции, и в конце этой статьи мы рассмотрим ещё более глубокий способ оценки стоимости.

За последний год Grifols показала доходность 20.6%. Посмотрите, как это соотносится с остальной частью индустрии биотехнологий.

Подход 1: Анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) Grifols

Модель дисконтированных денежных потоков (DCF) оценивает будущие денежные потоки, которые, как ожидается, сгенерирует Grifols, и дисконтирует эти прогнозируемые суммы обратно в сегодняшние евро, чтобы оценить текущую стоимость бизнеса.

Для Grifols используется двухэтапный подход к свободному денежному потоку на собственный капитал. Последний 12-месячный свободный денежный поток составляет €743,2 миллиона. Аналитики предоставляют явные прогнозы на ближайшие годы. За пределами этого Simply Wall St экстраполирует тренды, строя 10-летний прогноз. На этой основе прогнозируемый свободный денежный поток на 2030 год — €1 479,5 миллиона, а промежуточные годовые оценки за 2026–2035 годы дисконтируются обратно к их текущим значениям в модели.

Объединение всех этих дисконтированных денежных потоков дает оценочную внутреннюю стоимость акции в €25,40. По сравнению с недавней ценой акции в €10,95 это означает, что Grifols торгуется с дисконтом в 56,9% по отношению к этой оценке DCF.

Результат: Недооценена

Наш анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) показывает, что Grifols недооценена на 56,9%. Добавьте её в свой список наблюдения или портфель, или откройте для себя ещё 229 высококачественных недооценённых акций.

Дисконтированный денежный поток GRF на февраль 2026 г.

Перейдите в раздел оценки в нашем отчёте о компании для получения более подробной информации о том, как мы определяем справедливую стоимость Grifols.

Подход 2: Цена акции к прибыли (P/E)

Для прибыльной компании, такой как Grifols, коэффициент P/E — полезный показатель, потому что он связывает цену за акцию с прибылью, которая её поддерживает. Инвесторы обычно принимают более высокий или низкий P/E в зависимости от их оценки перспектив роста и рисков компании, поэтому «нормальный» или «справедливый» P/E может значительно варьироваться.

Продолжение истории  

В настоящее время Grifols торгуется по P/E 19.99x. Это ниже среднего по индустрии биотехнологий — 28.47x, а также ниже среднего по группе конкурентов — 38.91x. На первый взгляд, это указывает на меньшую мультипликативность прибыли по сравнению с многими аналогичными компаниями в секторе.

Проприетарная оценка Simply Wall St для Grifols — 39.41x, основанная на факторах таких как профиль роста прибыли, отрасль, маржа прибыли, рыночная капитализация и специфические риски компании. Этот индивидуальный показатель может быть более информативным, чем простое сравнение с коллегами или сектором, поскольку он учитывает особенности, делающие Grifols уникальной. При текущем P/E 19.99x, значительно ниже справедливого уровня 39.41x, акции выглядят недооценёнными по этому показателю.

Результат: Недооценена

Коэффициент P/E для GRF на февраль 2026 г.

Коэффициенты P/E рассказывают одну историю, но что если настоящая возможность кроется в другом? Начинайте инвестировать в наследие, а не в руководителей. Откройте для себя 102 ведущие компании с основателями во главе.

Улучшите свои решения: выберите свой сценарий для Grifols

Ранее мы упоминали, что есть ещё более эффективный способ оценки стоимости. На Simply Wall St вы можете использовать сценарии, где вы и другие инвесторы связываете ясную историю о Grifols с конкретными предположениями о будущем доходе, прибыли, маржах и справедливой стоимости. Затем вы можете сравнить эту справедливую стоимость с текущей ценой, чтобы понять, выглядят ли акции привлекательными или дорогими. Всё это реализовано через удобный инструмент Community, который автоматически обновляется при появлении новых данных о доходах или новостей. Один сценарий для Grifols может предполагать более высокую справедливую стоимость около €23.0 при фокусе на сильном росте и маржах. Другой — ближе к €9.0, если вы считаете, что рост, прибыльность и P/E будут более ограниченными. Это помогает понять, как разные взгляды на одну компанию могут привести к очень разным выводам.

Для Grifols мы подготовили два предварительных сценария:

Каждый связывает ясную историю о бизнесе с конкретными цифрами по росту, маржам, оценке и рискам, чтобы вы могли понять, какой сценарий ближе к вашему мнению.

🐂 Оптимистичный сценарий для Grifols

Справедливая стоимость в этом оптимистичном сценарии: €15.08 за акцию

Предполагаемый дисконт к этой справедливой стоимости при текущей цене €10.95: примерно 27.4% недооценка, рассчитываемая по ((15.08 - 10.95) / 15.08)

Допущение по росту доходов: 5.63% в год

Предполагается стабильный рост терапии, основанных на плазме, благодаря стареющему населению, повышенным показателям диагностики и расширению использования основных продуктов, таких как иммуноглобулины и альбумин.

Учитывается улучшение марж, поскольку сбор плазмы становится более эффективным, расходы контролируются, а расширение продуктового портфеля поддерживает качество прибыли.

Принимаются риски, связанные с ценообразованием, регулированием, конкуренцией и долгами, но считаются управляемыми при условии, что рост, денежные потоки и снижение долговой нагрузки идут по плану.

🐻 Модель пессимистичного сценария для Grifols

Справедливая стоимость в этом пессимистичном сценарии: €9.00 за акцию

Предполагаемый премиум к этой справедливой стоимости при текущей цене €10.95: примерно 21.7% переоценка, рассчитываемая по ((10.95 - 9.00) / 9.00)

Допущение по росту доходов: 5.32% в год

Предполагается, что генные терапии, синтетические биологические препараты и более строгие системы здравоохранения постепенно ограничат долгосрочный спрос на продукты на основе плазмы.

Влияют на маржу более высокие расходы на доноров, ужесточение регулирования и ограничения по ценообразованию, что в целом снижает прибыльность.

Требуется более низкий будущий P/E около 10.5x, что отражает мнение, что рынок будет платить меньше за каждый евро прибыли, если эти негативные факторы реализуются.

Эти два сценария охватывают реалистичный диапазон того, как инвесторы могут смотреть на Grifols сегодня. Если оптимистичный сценарий кажется ближе к вашим ожиданиям, текущая цена может выглядеть более привлекательной. Если же пессимистичный сценарий резонирует с вашим видением, вы можете решить, что рынок уже платит слишком много. Использование сценариев даёт вам чёткую структуру для вставки собственных предположений о доходах, маржах и P/E и определения вашей личной справедливой стоимости.

Интересно, как цифры превращаются в истории, формирующие рынки? Исследуйте сценарии сообщества

Думаете, что для Grifols есть что рассказать ещё? Загляните в наше сообщество и узнайте, что говорят другие!

BME:GRF График цены акции за 1 год

_ Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии, основанные только на исторических данных и прогнозах аналитиков, с использованием беспристрастной методологии, и наши статьи не предназначены в качестве финансового совета. Это не является рекомендацией покупать или продавать какие-либо акции, и не учитывает ваши цели или финансовое положение. Мы стремимся предоставлять долгосрочный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние важные объявления компании или качественный материал. Simply Wall St не занимает позиции по каким-либо упомянутым акциям._

Компании, обсуждаемые в этой статье, включают GRF.MC.

Есть отзывы по этой статье? Беспокоитесь о содержании? Свяжитесь с нами напрямую._ Или напишите на email: editorial-team@simplywallst.com_

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

More Info