Почему акции PXD были исключены из листинга: объяснение слияния ExxonMobil и Pioneer

Pioneer Natural Resources’ pxd тикер исчез с рынков 3 мая 2024 года, когда ExxonMobil завершила свою покупку. Если у вас были акции pxd или вы исследуете эту сделку, вот что произошло: акционеры Pioneer не получили наличные — вместо этого они получили акции ExxonMobil, конвертируя свои holdings pxd по фиксированному соотношению 2.3234 акций ExxonMobil за одну акцию Pioneer.

История Pioneer и причина существования PXD

До слияния Pioneer Natural Resources торговалась на NYSE под тикером pxd и была крупной независимой компанией по разведке нефти и газа с штаб-квартирой в Ирвинге, Техас. Компания контролировала значительные участки в Пермианской впадине — одном из самых продуктивных сланцевых регионов Америки, и привлекала институциональных инвесторов, ищущих чистое воздействие на внутренний рынок энергетики США. Для многих портфелей, ориентированных на энергетику, pxd представлял концентрированный потенциал роста в Пермианской впадине без диверсификации, присущей крупным интегрированным компаниям вроде ExxonMobil.

Как разворачивалась сделка: ключевые этапы

Покупка заняла примерно семь месяцев от объявления до завершения:

11 октября 2023 — ExxonMobil и Pioneer объявили о окончательном соглашении о слиянии полностью за акции, оцененном примерно в 60 миллиардов долларов. Фиксированное соотношение обмена означало, что акционеры Pioneer получат 2.3234 акций ExxonMobil за каждую свою акцию pxd, независимо от колебаний цены акций между объявлением и закрытием сделки.

7 февраля 2024 — акционеры Pioneer проголосовали за одобрение сделки на специальном собрании, преодолев внутренние корпоративные барьеры.

3 мая 2024 — ExxonMobil официально завершила приобретение. Pioneer перестала существовать как независимая публичная компания, а тикер pxd был снят с листинга. Торговля по pxd завершилась в этот день.

Что случилось с вашими акциями PXD

Если у вас были акции pxd на момент закрытия сделки, ваши акции не исчезли — они были конвертированы в акции ExxonMobil (XOM). Вот как это работает:

• Каждая акция pxd конвертировалась в 2.3234 акций XOM по согласованному соотношению
• Дробные акции были выплачены наличными по цене закрытия ExxonMobil
• Брокеры и агенты по передаче автоматически обработали конвертацию в ваших счетах

Общая стоимость в долларах зависела от цены акций ExxonMobil на момент закрытия, умноженной на ваше соотношение конвертации. В отличие от покупки за наличные, бывшие держатели pxd не получили наличные — они стали акционерами ExxonMobil, переключившись с чисто независимого на диверсифицированного интегрированного гиганта.

Реакция рынка и завершение торгов по PXD

В районе объявления в октябре 2023 года рынки переоценили акции Pioneer и ExxonMobil, учитывая последствия сделки. Акции Pioneer приблизились к предполагаемой стоимости слияния (с учетом регуляторных рисков), в то время как инвесторы закладывали стратегические преимущества и размывание доли ExxonMobil. К дате закрытия в мае 2024 года, по мере снижения неопределенности регуляторов, цена pxd соотнеслась с ценой, предполагаемой по соотношению обмена и ценой XOM.

3 мая 2024 года торговля по pxd прекратилась. Снятие с листинга было автоматическим — Pioneer больше не существовала как публичная компания, и у нее не было ценных бумаг для представления. Исторические данные о цене pxd остаются доступными для исследований, но активные котировки были прекращены в день последней сделки.

Почему ExxonMobil сделала этот шаг

Стратегическая причина ExxonMobil заключалась в масштабе и операционной интеграции. Приобретение значительно расширило присутствие Exxon в Пермианской впадине за счет добавления смежных участков Pioneer, управляемых скважин и опыта разработки. Вместо того чтобы оставить Pioneer самостоятельной публичной компанией, Exxon интегрировала активы в свою upstream-организацию, создав единую структуру операционной деятельности в Пермианской впадине. Этот подход к интеграции объясняет, почему pxd был выведен — объединенная компания работает под управлением и отчетностью Exxon, а не как отдельное юридическое лицо.

Текущий статус и дальнейшие шаги для бывших держателей PXD

Проверьте свою позицию: Проверьте выписки у вашего брокера, чтобы убедиться, что акции ExxonMobil появились в вашем счете и что выплаты за дробные акции были зачислены.

Изучите официальные документы: ExxonMobil и Pioneer подали формы 8-K, в которых подробно описаны механика конвертации, даты фиксации и расчет выплат. Обратитесь к этим документам для точных данных, связанных с вашими holdings.

Понимайте налоговые последствия: Сделка может повлиять на вашу налоговую базу и срок владения. Бывшие держатели pxd должны проконсультироваться с налоговым специалистом по поводу распределения базы, долгосрочного или краткосрочного характера и требований к отчетности.

Следите за вашей новой позицией: Если вы хотите продолжать доступ к объединенным активам Пермианской впадины, ранее входившим в pxd, следите за раскрытиями инвесторских отношений ExxonMobil и мониторьте торговую динамику XOM. Ваш профиль риска и доходности сместился с независимой динамики Pioneer на диверсифицированный портфель энергии ExxonMobil.

Итоговая таблица

Основной вывод

Тикер pxd перестал существовать потому, что Pioneer стала частью ExxonMobil, а не из-за банкротства или ликвидации компании. Бывшие держатели pxd теперь владеют акциями ExxonMobil, получая доступ к более широкому портфелю энергии Exxon, а не к концентрированному фокусу Pioneer на Пермианской впадине. Если вы держали pxd на момент закрытия, проверьте свою конвертацию в брокерском аккаунте, ознакомьтесь с формами 8-K компаний для деталей и проконсультируйтесь с налоговым специалистом по вопросам базы и отчетности.

Disclaimer: Эта статья носит информационный характер. Она не является инвестиционной, налоговой или юридической консультацией. Для получения персонализированной рекомендации по вашей ситуации обратитесь к квалифицированному специалисту.