Graco (GGG) Прибыль за 4 квартал соответствует ожиданиям аналитиков, акции превосходят рынок

Graco Inc., торгующаяся под тикером GGG, опубликовала результаты за четвертый квартал, которые точно совпали с прогнозами Уолл-стрит. Производитель оборудования для производства сообщил о прибыли на акцию в размере $0.77, что полностью соответствует ожиданиям аналитиков. Это увеличение по сравнению с $0.64 на акцию за тот же квартал прошлого года, что демонстрирует солидный прогресс. Интересно, что, несмотря на то, что прибыль чуть-чуть не достигла ожиданий, отставание составило всего 0.52%, настоящая история заключается в более широкой финансовой динамике компании в этом году — акции GGG выросли примерно на 5.6% с января, значительно опередив более скромный рост S&P 500 в 1%.

Финансовые показатели показывают смешанные сигналы по выручке

Квартальная выручка GGG достигла $593.2 миллиона, превысив консенсус-прогноз на 1.39% и увеличившись по сравнению с $548.67 миллионами годом ранее. Однако показатель сюрприза по прибыли показывает кое-что важное: в этом квартале компания немного не оправдала ожидания по прибыльности, оказавшись на 0.52% ниже оценки в $0.77. За последние три месяца Graco также недотянула — прибыль составила $0.73 при прогнозе Wall Street в $0.75, что составляет дефицит в 2.67%. За последние четыре квартала компания смогла превзойти прогнозы по EPS только один раз, что говорит о тенденции к консервативным прогнозам или о более сложных условиях на рынке для производственного сектора. С другой стороны, Graco дважды за последние четыре квартала превзошла ожидания по выручке, что свидетельствует о более сильном спросе на её продукцию, чем изначально предполагалось.

Динамика акций отражает лидерство на рынке внутри сектора

Что же движет сильным ростом акций GGG несмотря на смешанные результаты по прибыли? Частично ответ кроется в том, как Graco позиционирует себя относительно более широких рыночных индексов и своих отраслевых конкурентов. Компания принадлежит к сектору Производство — Общая промышленность, который в настоящее время занимает место в топ-40% из более чем 250 отслеживаемых отраслей по данным Zacks. Это благоприятное положение сектора имеет большое значение: исследования показывают, что компании из топовых отраслевых групп превосходят аутсайдеров более чем в 2 раза. Этот секторный тренд, в сочетании с устойчивой динамикой роста выручки GGG, вероятно, способствовал росту акций с начала года.

Куда направятся прогнозы аналитиков дальше?

Настоящий тест для краткосрочного направления акций Graco — это то, как будут развиваться прогнозы по прибыли на следующей неделе. В настоящее время GGG занимает рейтинг Zacks #3 (Удержание), что отражает смешанные тенденции в пересмотре оценок перед этим отчетом о прибыли. На следующий квартал аналитики ожидают прибыль в $0.73 при выручке в $545.65 миллиона. На весь текущий финансовый год средний прогноз составляет $3.17 на акцию при общей выручке в $2.32 миллиарда. Эти прогнозы указывают на более осторожный настрой рынка по сравнению с текущими результатами, что может отражать неопределенность спроса в производственном секторе. Предстоящий отчет о прибыли компании будет иметь важное значение — комментарии руководства о тенденциях заказов, ценовой политике и состоянии конечных рынков могут изменить настроение инвесторов и привести к пересмотру оценок вверх или вниз.

Динамика отрасли и сравнение с конкурентами создают более широкую картину

Контекст важен в анализе акций, и акции GGG не стоит рассматривать в вакууме. Другой участник того же сектора Производство — Общая промышленность, Graham Corporation (GHM), недавно опубликовала свои квартальные результаты. Graham, производящая вакуумное и теплообменное оборудование, показала более сильный рост по сравнению с прошлым годом. В то время как GGG выигрывает за счет большего масштаба и диверсифицированного портфеля продукции, отслеживание того, как конкуренты вроде GHM справляются с текущим промышленным циклом, дает ценную перспективу. Тот факт, что GGG удалось добиться роста в 5.6%, в то время как рынок в целом вырос всего на 1%, говорит о том, что инвесторы по-прежнему видят ценность в операционной модели и позиции компании на рынке, несмотря на смешанный результат по прибыли.

Инвестиционный вывод: пересмотр оценок станет ключевым драйвером

Для инвесторов, рассматривающих возможность включения GGG в свой портфель, фундаментальный вопрос сводится к динамике оценок, а не только к текущим результатам. Исторический анализ показывает сильную корреляцию между краткосрочным движением акций и изменениями в прогнозах по прибыли — компании, у которых аналитические оценки растут, обычно показывают лучшую динамику, а те, у кого оценки снижаются, испытывают трудности. Учитывая текущий рейтинг GGG — Удержание — и смешанные тенденции в пересмотре оценок, акции, похоже, уже заложены в цену для стабильной динамики в соответствии с рынком. Следующий важный момент — это когда аналитики пересмотрят свои модели после этого отчета о прибыли и когда руководство даст рекомендации по текущему состоянию бизнеса. Следите за возможными повышениями, если сигналы спроса окажутся сильнее, чем опасались, или понижения, если руководство выразит осторожность по поводу перспектив производства.