Операции Segovia способствуют впечатляющему росту добычи золота Aris Mining в 3 квартале

Aris Mining Corporation (ARMN) продемонстрировала стабильные финансовые показатели в третьем квартале 2025 года, с ростом добычи золота на 36,6% по сравнению с прошлым годом и достигнув 73 236 унций. Результаты за квартал также отражают последовательный рост на 25% по сравнению со вторым кварталом, что укрепляет позиции компании для выполнения годового плана по добыче в диапазоне 230 000–275 000 унций. Исключительный рост в основном обусловлен операциями в Сеговии в Колумбии, которая стала движущей силой расширения добычи ARMN. Недавнее ввод в эксплуатацию второго мельничного комплекса в Сеговии значительно повысил мощность переработки, что позволило ARMN достичь новых производственных рубежей.

Операции в Сеговии: движущая сила роста ARMN

Операции в Сеговии оправдали свою роль ключевого актива ARMN, зафиксировав рост добычи золота на 38% по сравнению с прошлым годом и достигнув 65 549 унций в третьем квартале 2025 года. Это составляет основную часть общего объема производства компании, подчеркивая важность Сеговии для стратегии ARMN. За квартал рудник переработал 219 550 тонн руды, что на 31,6% больше по сравнению с прошлым годом и напрямую связано с запуском второго мельничного комплекса.

Вклад в общие показатели компании внес рудник Marmato Upper в Колумбии, который произвел 7 687 унций, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом. Однако значительный вклад Сеговии — примерно 90% квартальной добычи ARMN — демонстрирует, почему руководство сосредоточило капитальные инвестиции именно в этот объект.

Помимо текущих операций, ARMN достигла важного стратегического рубежа в декабре 2025 года, приобретя оставшие 49% доли в совместном предприятии Soto Norte у MDC Industry Holding Company LLC. Эта сделка сделала ARMN единственным владельцем Soto Norte, где недавно завершенное предпроектное исследование подтвердило статус проекта как одного из самых привлекательных недоразвитых золотых активов в Америке. Успех расширения в Сеговии подтверждает дисциплину руководства в распределении капитала и предполагает аналогичные возможности реализации в Soto Norte.

Как ARMN выглядит по сравнению с конкурентами отрасли

Среди конкурентов с присутствием в Латинской Америке, B2Gold Corp. (BTG) сообщила о совокупной добыче золота за третий квартал в размере 254 369 унций. В будущем, новая добыча на руднике Goose в Нунавута, Канада, который начал коммерческую работу в начале октября 2025 года, ожидается на уровне 250 000 унций в 2026 году и 330 000 унций к 2027 году.

Agnico Eagle Mines Limited (AEM), один из крупнейших в мире производителей первичного золота, зафиксировал добычу 866 936 унций за третий квартал, что всего на 0,4% больше по сравнению с прошлым годом. Компания сохраняет прогноз по добыче в диапазоне 3,3–3,5 миллиона унций ежегодно до 2027 года. Рудник Kittila в Финляндии остается крупнейшим в Европе по добыче первичного золота и содержит наиболее значительные запасы минералов компании.

Хотя ARMN по абсолютным показателям производства уступает, рост на 36,6% значительно превосходит конкурентов, что отражает операционный рычаг за счет расширения мощности Сеговии.

Оценка и рыночная динамика: почему инвесторы обращают внимание

Акции ARMN выросли на 17,5% за последний месяц, значительно превзойдя общий рост отрасли в 8,1%. Этот показатель отражает признание рынком импульса производства компании и траектории роста.

С точки зрения оценки, ARMN торгуется по привлекательному мультипликатору цена/прибыль на будущее в 5,50X, в сравнении со средним отраслевым показателем 14,93X. Компания имеет показатель Value Score — C, что говорит о разумных фундаментальных показателях по сравнению с конкурентами. В дополнение к бычьему сценарию, консенсусная оценка прибыли Zacks за 2025 год увеличилась на 2,2% за последние 60 дней, что является положительным сигналом улучшения настроений аналитиков.

В настоящее время компания занимает рейтинг Zacks #1 (Strong Buy), что делает ее одним из наиболее рекомендуемых активов в секторе.

Взгляд в будущее: продолжение импульса в Сеговии

По мере реализации стратегии расширения и интеграции новых активов, таких как Soto Norte, операции в Сеговии останутся центральным элементом достижения производственных целей. Демонстрируемое операционное превосходство после успешного запуска второго мельничного комплекса вселяет уверенность в способность руководства реализовать план роста. Инвесторам, следящим за ARMN, рекомендуется внимательно отслеживать квартальные отчеты о производстве в Сеговии, поскольку устойчивый рост добычи на этом объекте станет ключевым фактором достижения верхней границы годового плана по добыче.