Опционы пут на январь 2028 года: стратегии сбора премий для инвесторов GlobalFoundries

GlobalFoundries Inc (GFS) недавно открыла долгосрочные опционные контракты с истечением в январе 2028 года, предлагая привлекательную возможность для инвесторов, ищущих более высокий доход от премий. Оставаясь примерно два года до истечения срока, эти недавно размещённые пут-опционы и колл-контракты предоставляют преимущества временной стоимости, которые не могут предложить более короткие деривативы. Используя количественный анализ цепочки опционов, мы выявили две особенно заметные стратегии, достойные внимания инвесторов, заинтересованных в GFS.

Создание позиций по пут-опционам: возможность по цене $45

Контракт пут-опциона по цене страйка $45.00 в настоящее время имеет цену предложения $7.50, что представляет собой привлекательную точку входа для продавцов, готовых вложить капитал. Инвестор, реализующий стратегию sell-to-open по этому пут-опциону, фактически соглашается купить акции GFS по цене $45.00, одновременно получая премию, что приводит к чистой цене покупки в $37.50 (без учета комиссий).

Для инвесторов, уже рассматривающих позицию по GFS, такой подход с пут-опционами предоставляет альтернативу покупке акций по текущей цене $45.78. Цена страйка примерно на 2% ниже текущих уровней торговли, что делает этот пут-опцион вне денег. Такая конфигурация создает значительную вероятность истечения опциона без исполнения — текущие аналитические модели предполагают примерно 68% шансов, что это произойдет.

Если контракт пут-опциона истечет без исполнения, премия в $7.50 представляет собой доход в 16.67% от необходимого денежного вклада, или примерно 8.41% в год при учете двухлетнего горизонта. Этот годовой доход, который канал Stock Options Channel называет “YieldBoost”, предоставляет количественный показатель для оценки потенциала доходности стратегии по сравнению с альтернативными инвестициями.

Стратегия покрытого колла: альтернатива по цене $55

Переходя к стороне колл-опционов, контракт по цене страйка $55.00 доступен по цене предложения $10.00. Инвестор, покупающий акции GFS по текущему уровню $45.78 и одновременно продающий этот колл-опцион, обязуется продать акции по цене $55.00 при истечении. Такой покрытый колл обеспечит общую доходность в 41.98% при исполнении, включая собранную премию, без учета дивидендов и комиссий.

Цена страйка колл-опциона на 20% выше текущих цен, что делает его контрактом вне денег с существенной вероятностью истечения без использования. Модели показывают примерно 43% вероятность, что этот покрытый колл завершится без стоимости, позволяя инвестору сохранить как акции, так и премию.

Если колл-опцион истечет без исполнения, инвестор сохраняет премию в $10.00 дополнительно к своей позиции по акциям, что дает увеличение доходности на 21.84% или 11.03% в год с учетом YieldBoost. Однако значительный потенциал роста — возможность получения прибыли сверх $55.00 — требует от инвесторов тщательного анализа фундаментальных показателей GFS и недавней торговой активности перед продажей колл-опциона.

Сравнение доходности YieldBoost и профилей риска

Об обеих стратегиях можно сказать, что они имеют разные профили риска и доходности, отражающие противоположные позиции. Позиция по пут-опционам предлагает меньшую годовую доходность (8.41%), но дает возможность приобрести акции GFS с дисконтом 2% при исполнении. Стратегия с покрытым коллом обеспечивает более высокий доход (11.03%), но ограничивает потенциальную прибыль на уровне цены страйка $55.

Текущая подразумеваемая волатильность по контрактам пут-опционов составляет 48%, тогда как по колл-опционам — 50%, что немного выше зафиксированной волатильности за последние 12 месяцев в размере 48% по акциям GFS. Такая среда волатильности поддерживает хорошие уровни премий для обеих стратегий, делая истечения в январе 2028 года особенно привлекательными для трейдеров, ориентированных на доход.

Инвесторам, оценивающим эти стратегии с пут- и колл-опционами, следует учитывать свои прогнозы по фундаментальным показателям GFS, наличие капитала для сценариев исполнения и терпимость к ограниченной прибыли в позициях с покрытым коллом. Для тех, кто ищет дополнительные возможности, канал Stock Options Channel продолжает предоставлять анализ позиций с повышенной доходностью на более широких рынках.