Под поверхностью: как циклически слабая активность скрывает бычью настройку криптовалют на январь

Криптовалютный рынок представляет собой увлекательный парадокс, поскольку мы вступаем в конец декабря. В то время как большинство наблюдателей сосредоточены на замедлении торговой активности и снижении уровня участия, в рынке деривативов разворачивается совершенно иная картина. Согласно недавнему анализу 10x Research, циклически подавленные показатели сосуществуют с ростом кредитного плеча и изменениями в позиционировании, что может указывать на то, что под спокойной поверхностью что-то важное зреет.

Парадокс рынка - когда низкая активность сочетается с повышенным позиционированием

На бумаге рынок кажется спокойным, но данные рассказывают более тонкую историю. Объем торгов снизился примерно на 30% по сравнению с типичными уровнями, а участие продолжает снижаться. Однако эта циклически низкоактивная среда совпадает с ростом ставок финансирования и упрямо высоким уровнем кредитного плеча среди трейдеров. Обычная корреляция между этими показателями нарушилась — потоки ETF, активность стейблкоинов и позиции фьючерсов больше не движутся синхронно, создавая структурные дисбалансы, которые часто предшествуют направленным движениям.

Само это расхождение важно. Когда участники рынка действуют с такими разными позициями, даже умеренные колебания цен могут вызвать каскад ликвидаций и принудительное перераспределение активов.

Технические индикаторы приближаются к критическим порогам

Возможно, самым убедительным сигналом являются динамика опционных рынков. Текущая коррекция в позиционировании опционов обычно указывает на изменение структуры рынка, а не просто на продолжение существующих трендов. Технические индикаторы по обеим крупным криптовалютам приближаются к точкам перелома, где небольшие движения могут вызвать гораздо более крупные корректировки.

Bitcoin в настоящее время торгуется около $89.25K, а его индекс относительной силы (RSI) составляет 43%, что носит бычий сигнал, в то время как стохастический осциллятор показывает 30%, что указывает на медвежью динамику. Еще более критично то, что Bitcoin всего на 4.5% отдален от запуска значительного разворота тренда, при этом ключевым краткосрочным техническим уровнем является $88,421, а основным структурным — $98,759. Текущий нисходящий тренд остается в силе, но эти сжатые показатели указывают на возможный бычий разворот в январе.

Bitcoin и Ethereum — от медвежьего тренда к бычевой возможности

Ethereum демонстрирует аналогичную техническую конфигурацию. Вторая по величине криптовалюта сейчас оценивается примерно в $3.01K, с RSI 44% (бычий сигнал) и стохастическим осциллятором на уровне 23% (медвежий сигнал). Ethereum находится всего на 5% от запуска собственного изменения тренда, при этом ключевым краткосрочным сопротивлением является $2,991, а основным структурным — $3,363. Как и Bitcoin, Ethereum сейчас торгуется под медвежим давлением, но показывает техническую позицию, готовую к возможному бычьему развороту по мере приближения января.

Оба актива демонстрируют одинаковую картину: техническое истощение медвежьего импульса в сочетании с перепроданными условиями, которые обычно предшествуют возврату к средним значениям.

Сжатие волатильности предвещает крупное движение

Картина реализованной волатильности подтверждает этот сценарий. 30-дневная реализованная волатильность Bitcoin сократилась до 38.2%, что на 7 процентных пунктов ниже его среднего за 30 дней — 45%. Волатильность Ethereum еще более драматично снизилась — до 61.2% при среднем за 30 дней 66.6%.

В техническом анализе сжатие волатильности обычно предшествует расширению. Пока циклически тихие условия сохраняются, рынок может накапливать энергию для значительного направления. Комбинация низкой торговой активности, экстремальных технических показателей и сжимающейся волатильности создает ситуацию, которая исторически склонна к разрешению с расширением импульса.

Что может принести январь

Вывод из этих данных ясен: под кажущимся спокойствием циклически слабой декабрьской активности зреет структура рынка, готовая к потрясениям. Несколько индикаторов указывают на возможные бычьи развороты как для Bitcoin, так и для Ethereum в начале нового года. Реализуется ли это — зависит от того, смогут ли небольшие ценовые движения вызвать технические пробои, которые, по мнению многих индикаторов, уже давно назрели. Для трейдеров и инвесторов эта среда требует пристального внимания как к этим критическим техническим уровням, так и к более широким динамикам позиционирования, формирующим фундамент рынка.