Конец года сжимает биткойн в $90K зоне, поскольку руководство ФРС становится настоящим фокусом

Ликвидность на рынке сократилась до критических уровней к концу года, из-за чего Bitcoin испытывает трудности с выходом за пределы диапазона $90 000, несмотря на высокую волатильность. Последние данные показывают, что открытый интерес по бессрочным фьючерсам как для BTC, так и для ETH сократился почти на 50% с октября, что свидетельствует о недостаточной способности рынка поглощать объемы для поддержания устойчивых направленных движений.

Засуха ликвидности меняет динамику торговли

Когда позиции по бессрочным контрактам исчезают, даже умеренные ордера на продажу могут вызвать резкие падения. Именно это произошло в выходные — Bitcoin пережил резкие, но кратковременные колебания, которые быстро развернулись, обнажив хрупкость глубины рынка. Трейдеры, пытающиеся разместить капитал, сталкиваются с суровой реальностью: обычные контрагенты просто отсутствуют.

Грейси Лин, аналитик с Сингапура, отмечает, что очистка чрезмерно заемных позиций фактически улучшила структуру рынка, устранив переполненные сделки. Однако этот сброс не решает текущую проблему: при меньшем числе участников Bitcoin колеблется между поддержкой и сопротивлением, а не формирует значимые тренды.

Решение ФРС уже заложено, руководство — это непредсказуемый фактор

Данные по вероятностям Polymarket показывают, что трейдеры уже заложили в цены ожидаемое снижение ставки на 25 базисных пунктов на этой неделе. Настоящий вопрос — не произойдет ли снижение ставки, а что Пауэлл скажет о дальнейшем курсе смягчения. Ожидания рынка указывают на мягкий цикл, а не на агрессивное снижение ставок, что означает, что пауза в январе уже учтена в ценах.

Это создает необычную динамику, при которой решение по ставке становится почти неважным. Значительные движения Bitcoin скорее всего будут вызваны неожиданными комментариями руководства, а не самим объявлением политики. Трейдеры в основном ждут, чтобы расшифровать тон руководства ФРС, а не реагируют на числовые изменения в политике.

Различия в политиках центральных банков затуманивают картину

Политическая ситуация в крупнейших экономиках становится все более фрагментированной. Банк Англии остается внутри страны разделенным, ЕЦБ занимает твердую позицию, а Банк Японии приближается к ужесточению при доходностях, невиданных с 2007 года. Такое расхождение политик создает ситуацию, когда макроэкономические сигналы идут в разных направлениях одновременно, вызывая неопределенность и снижая аппетит к риску.

На этом фоне Bitcoin осторожно вернулся к уровню $91 000, поскольку глобальный капитал пытается ориентироваться на разнородные сигналы. Последние ценовые движения показывают, что BTC торгуется около $95.57K с дневным снижением на 2.03%, а Ethereum — около $3.30K, также снизившись на 2.07% за тот же период.

Что это значит для трейдинга

Диапазонные условия, скорее всего, сохранятся до тех пор, пока (1) ФРС не удивит рынки жесткой риторикой или (2) участие участников рынка не восстановится после праздников. Относительная слабость Bitcoin по сравнению с акциями усугубляет проблему — давление со стороны спотовых покупок остается слабым, делая BTC уязвимым к любым макроэкономическим шокам, вызывающим снижение риска.

Очистка заемных позиций хотя бы частично устранила структурную перенаселенность, давая ценам возможность дышать. Но без катализатора можно ожидать, что Bitcoin останется в ловушке до тех пор, пока объемы торгов в Новый год не нормализуются, а трейдеры не переоценят политику, которую в конечном итоге озвучит ФРС.