Биткойн прорывается $95K , но застревает: неожиданное движение юаня не поднимает криптовалютный ралли

Курс валюты Китая только что достиг своего сильнейшего уровня за два с половиной года, при этом символ юаня (¥) достиг отметки 7.0066 по отношению к доллару — вблизи психологической границы в 7.00. С начала апреля юань вырос примерно на 5% по сравнению с долларом. Согласно всем традиционным рыночным принципам, это должно стимулировать рост Биткоина. Тем не менее, BTC застрял в районе $95.41K, не в состоянии уверенно удержать прибыль, несмотря на три попытки прорыва за последние сессии.

Парадокс слабости доллара

Когда мировая резервная валюта ослабевает, Биткоин традиционно процветает. Механизм прост: падающий доллар делает BTC и другие твердые активы дешевле для международных покупателей, укрепляя позицию “цифрового золота”. Только за этот месяц физическое золото достигло рекордных максимумов. Почему же тогда Биткоин не участвует в этом ослаблении?

Ответ кроется в идеальном шторме встречных ветров, сходящихся к концу года.

Три причины, почему Биткоин не будет играть по этим правилам

Ликвидность иссякает: торговые паттерны в праздничный сезон — классика жанра — тонкие объемы, чрезмерные колебания и сделки с убежденностью, которые никуда не ведут. В конце года позиционирование обычно подавляет направленные движения, и именно это мы наблюдаем в упрямом диапазоне BTC в $85K-$90K .

Капитал институциональных инвесторов утекает: данные от SoSoValue показывают тревожную картину — у американских спотовых ETF на Биткоин было пять подряд дней чистых оттоков, превышающих $825 миллион долларов в совокупности. Когда институционалы идут на выход, только энтузиазм розничных инвесторов не может подтолкнуть рынки вверх.

Неопределенность Банка Японии тревожит аппетит к риску: недавнее повышение ставки Банком Японии до 30-летнего максимума вызвало потрясения на рынках, чувствительных к carry-трейду. Хотя иена фактически ослабла после решения (ограничивая немедленные распродажи), неопределенность в руководящих указаниях удерживает трейдеров в состоянии осторожности по всему спектру рисковых активов, включая криптовалюты.

Почему сила юаня на самом деле важна

Рост юаня отражает нечто более глубокое: фундаментальный сдвиг в экономическом нарративе Китая. Экспортёры спешат конвертировать оффшорные долларовые активы — аналитики оценивают их в более чем $1 триллион долларов по всему миру — в укрепляющийся юань до конца 2026 года. Инцентивы совпадают: экономика Китая стабилизируется, снижение ставок ФРС реально, и сам юань растет, создавая самоподдерживающийся спрос.

Если Федеральная резервная система продолжит более агрессивное снижение ставок в 2026 году, чем предполагает текущий рыночный ценовой уровень, символ юаня может продолжить рост. Это классическая медвежья по отношению к доллару ситуация. Исторически такие периоды совпадали с ралли Биткоина, поскольку капитал ищет альтернативы ослабевающей фиатной валюте.

Теория задержанной реакции

Вот противоположная интуиции точка зрения: бычий сценарий для Биткоина не сломан — он просто преждевременный. Макроэкономические условия действительно благоприятствуют снижению доллара и росту криптовалют. Разрыв сегодня, скорее всего, связан с временными рамками, а не с разрушением структурной корреляции.

К январю, когда ликвидность в конце года нормализуется и ясность в политике ФРС усилится, Биткоин, возможно, наконец отреагирует на сигнал юаня. Рынки имеют привычку быстро переоценивать эти отношения, как только неопределенность исчезает. Пока что ситуация остается конструктивной; Биткоин и более широкая криптовалюта просто ждут, когда макроэкономическая среда возьмет на себя основную нагрузку в менее хаотичный момент.