XAU/USD приближается к $4,350 на фоне ожиданий дальнейших снижений ставок ФРС и роста геополитической напряженности

Цена золота достигает отметки $4 345, учитывая ожидания рынков о снижении ставки Федеральной резервной системы

Драгоценный металл вырос примерно до $4 345 в ходе ранних торгов в Азии в пятницу, продолжая впечатляющий рост с 2025 года. Желтый металл завершил прошлый год с впечатляющей годовой прибылью в 65% — самым сильным показателем с 1979 года — благодаря сочетанию изменений в денежно-кредитной политике и спросу на активы-убежища.

Решение ФРС в декабре создает предпосылки для дальнейших мер смягчения

Недавнее снижение ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов привело к целевому диапазону федеральных фондов 3,50%-3,75%. Это снижение было оправдано политиками, ссылающимися на растущие риски занятости и умеренные тенденции инфляции. Участники рынка теперь ожидают дополнительных снижений ставок в 2026 году, что еще больше снизит альтернативную стоимость хранения бездоходных активов, таких как золото. Обсуждения FOMC в декабре показали широкое согласие среди чиновников, что более низкие ставки остаются уместными, если инфляция продолжит снижаться, хотя разногласия сохраняются относительно сроков и масштабов будущих корректировок.

Геополитическая неопределенность поддерживает привлекательность активов-убежищ

Постоянные вспышки конфликта между Израилем и Ираном, а также обострение напряженности между США и Венесуэлой продолжают стимулировать инвесторов к активам, способным сохранять богатство в периоды турбулентности. Традиционная роль золота как средства сохранения богатства делает его привлекательным, поскольку трейдеры ориентируются на повышенные риски и ищут защиту портфеля от непредвиденных геополитических шоков.

Рост маржи CME вызывает возможный ценовой потолок

Чикагская товарная биржа (CME) ввела более высокие требования к марже для фьючерсных контрактов на золото и другие драгоценные металлы. Эти повышенные требования к залогу требуют от трейдеров вложения дополнительного капитала для поддержания своих позиций, что может ограничить спекулятивную активность и снизить дальнейший потенциал роста в краткосрочной перспективе.

Техническое взаимодействие между сильными драйверами спроса — включая политику ФРС и геополитическую нестабильность — и структурными препятствиями в виде давления маржи предполагает, что цена золота в USD может находиться в стадии консолидации около текущих уровней перед возможным устойчивым прорывом.