Торговые тарифы остаются неопределенными, геополитическая напряженность растет, американский рынок достигает новых максимумов, золото поднимается до уровня 4500 долларов

Американский финансовый рынок перед выходными продолжает демонстрировать сильные позиции, но под поверхностью бушуют скрытые течения. С одной стороны — энтузиазм на фондовом рынке: индекс Dow и S&P 500 достигли исторических максимумов, поднявшись соответственно на 0.48% и 0.65%; с другой — опасения по поводу политических рисков постепенно выходят на передний план.

“Умеренная” занятость и дополнительные аргументы для ФРС оставить ставки без изменений

Декабрьские данные по занятости в США стали центром внимания рынка. Новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе было всего 50 000, что значительно ниже ожидаемых 60 000 и является вторым по низкости ростом за год. Однако уровень безработицы снизился незначительно до 4.4%, а почасовая оплата выросла. Эта “умеренная, но не пессимистичная” противоречивая ситуация была интерпретирована чиновниками ФРС как достаточное основание для продолжения наблюдательной позиции.

Представитель ФРС Баркли заявил, что текущий рост занятости остается умеренным, а ситуация на рынке труда продолжает оставаться слабой, что подтверждает сценарий “медленного набора и увольнений”. Эти данные прямо поддерживают ожидания рынка о том, что заседание ФРС 27-28 января пройдет без изменений. В то же время, рынок процентных свопов показывает, что вероятность снижения ставки в январе упала до нуля, а трейдеры ожидают первого понижения ставки не раньше июня.

В результате доходность двухлетних американских облигаций выросла на 5 базисных пунктов до 3.538%, а доходность десятилетних — колебалась, достигнув пика и затем откатившись. Однако впервые за много лет ставка по 30-летним фиксированным ипотечным кредитам опустилась до 5.99%, достигнув минимального уровня с февраля 2023 года — это результат инициативы правительства Трампа по покупке облигаций ипотечных кредитов на сумму 200 миллиардов долларов.

Таможенные сомнения и рост доллара и золота

Вопрос легитимности масштабных тарифов Трампа на глобальном уровне оставался без решения: Верховный суд США должен был вынести вердикт на прошлой неделе, но в итоге отклонил его. Это “подвешенное дело” будет рассмотрено на очередном заседании 14 января. В ходе слушаний консерваторы и либералы выразили сомнения в законности применения Трампом закона о чрезвычайных ситуациях 1977 года для введения тарифов.

Несмотря на неопределенность по таможенным вопросам, геополитическая обстановка накаляется. Трамп неоднократно намекал на скорое начало военных операций против мексиканских наркокартелей и заявил, что Гренландия обязательно будет получена, несмотря на сложности. Также он пригрозил вмешательством в ситуацию в Иране, что усиливает неопределенность на рынках. Эти сигналы повысили спрос на активы-убежища.

Индекс доллара превысил отметку 99.0, поднявшись на 0.3% до 99.1; золото вернуло себе уровень в 4500 долларов за унцию, закрывшись на отметке 4509 долларов/унцию, что на 0.7% выше. Курс доллара к йене вырос на 0.67%, а евро к доллару немного снизился на 0.19%. В криптовалютном секторе биткойн за 24 часа вырос на 0.19%, достигнув 90551 долларов; эфир — на 0.25%, до 3090 долларов. Важно отметить, что курсы доллара к юаню на крупнейших биржах продолжают колебаться, отражая сложные изменения в международной ликвидности.

Весь американский рынок акций растет, технологические компании лидируют, банки готовятся к отчетам

Три основных индекса США выросли, причем Nasdaq поднялся на 0.81%, а индекс Китая Golden Dragon снизился на 1.3%. В отдельных акциях Intel вырос более чем на 10%, достигнув максимума с сентября; Tesla — более чем на 2%; Meta — более чем на 1%; Apple завершила 7-дневную серию падений.

Европейские рынки также растут: индекс CAC 40 во Франции вырос максимум на 1.44%, FTSE 100 в Великобритании и DAX 30 в Германии — на 0.8% и 0.53% соответственно.

На этой неделе ожидается публикация отчетов крупнейших банков, что делает прибыль их ключевым фактором для быков. Согласно данным LSEG, аналитики прогнозируют, что прибыль компаний в составе S&P 500 в 2025 году увеличится примерно на 13%, а в 2026 году — превысит 15%. Особое внимание уделяется отчету TSMC, который будет опубликован в четверг (15 января), поскольку он даст важные ориентиры для перспектив полупроводниковой индустрии.

Другие рынки и отраслевые тенденции

Долговой рынок и товары: доходность десятилетних казначейских облигаций США составляет около 4.17%, без изменений по сравнению с предыдущим днем. Цена нефти WTI выросла на 0.65% до 58.8 долларов за баррель.

Изменения в японской политике: премьер-министр Японии Ёсихиде Суга рассматривает возможность распуска нижней палаты парламента 23 января и проведения досрочных выборов в начале или середине февраля. Эта новость негативно повлияла на йену, которая опустилась до почти годового минимума в 157.96.

Фьючерсы на гонконгские акции: фьючерс на индекс Hang Seng закрыт на уровне 26408 пунктов, что на 176 пунктов выше предыдущего уровня 26231; фьючерс на индекс China Enterprises — на уровне 9119 пунктов.

Обновление корпоративных лиц по всему миру

Chevron, вероятно, получит дополнительно 7 миллиардов долларов дохода от нефтяного бизнеса в Венесуэле, став единственной американской нефтяной компанией, продолжающей работать в Венесуэле.

В области инфраструктуры ИИ OpenAI и SoftBank Group объявили о совместных инвестициях в SB Energy в размере 1 миллиарда долларов (по 500 миллионов каждая), чтобы поддержать строительство и эксплуатацию дата-центра мощностью 1.2 ГВт в Техасе. Это важная часть программы OpenAI “Звездные врата” — план, предусматривающий за четыре года вложения в инфраструктуру и дата-центры США на сумму 500 миллиардов долларов.