На фоне геополитической нестабильности и опасений по поводу тарифных барьеров, золото превысило 4500, а доллар приблизился к 99, три основных индекса американского фондового рынка достигли новых максимумов

Рыночная обстановка: рост настроений на защиту, золото и доллар укрепляются синхронно

На этой неделе рыночная динамика проявила явные признаки уклона в сторону защиты. Золото выросло на 0.7% до 4509 долларов за унцию, успешно вернувшись за психологическую отметку в 4500 долларов. Индекс доллара повысился на 0.3% до 99.1, приближаясь к психологическому уровню 99.5. Это явление отражает переоценку рыночных рисков, инвесторы склонны увеличивать долю традиционных активов-убежищ.

В то же время рынок криптовалют демонстрирует стабильность. Цена биткоина около 90551 долларов, за 24 часа выросла на 0.19%; Ethereum синхронно поднялся на 0.25%, сейчас торгуется по 3090 долларов. Последние данные показывают, что текущая цена биткоина достигла 96.72K, рост за 24 часа расширился до 1.91%; Ethereum поднялся до 3.35K, за 24 часа улучшение составило 1.88%, оба показывают сильную техническую поддержку.

Американский рынок продолжает рост, Dow и S&P достигают новых годовых максимумов

В прошлую пятницу американский рынок вырос во всех сегментах, три основных индекса установили исторические рекорды закрытия. Индекс Dow вырос на 0.48%, индекс S&P 500 увеличился на 0.65%, Nasdaq поднялся на 0.81%. За этим движением стоит продолжительный оптимизм по поводу корпоративных прибылей.

Согласно данным LSEG, аналитики на Уолл-стрит ожидают, что прибыль компонентов S&P 500 к 2025 году увеличится примерно на 13%, а темпы роста в 2026 году могут превысить 15%. Важным событием станет начало сезона отчетов крупных банков, сможет ли рост прибыли реализоваться — ключевая логика быков. Также акции лидеров полупроводников Intel выросли более чем на 10%, достигнув максимума с сентября; Tesla выросла более чем на 2%; Meta поднялась более чем на 1%; Apple завершила серию падений.

Европейские рынки также в основном растут, французский CAC 40 вырос на 1.44%; FTSE 100 и DAX 30 соответственно на 0.8% и 0.53%.

Рынок труда колеблется, рост занятости значительно ниже ожиданий

Данные Минтруда США, опубликованные в прошлую пятницу, показали, что в декабре было добавлено всего 50 тысяч новых рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых 60 тысяч. Этот слабый показатель подчеркивает осторожность компаний в условиях повышения импортных пошлин и инвестиций в искусственный интеллект.

Детальные показатели еще более мрачные. В частном секторе добавлено 37 тысяч рабочих мест, что значительно меньше ожидаемых 64 тысяч; в производственном секторе сокращение на 8000; средняя продолжительность рабочей недели снизилась до 34.2 часов. Единственный позитив — неожидательное снижение уровня безработицы до 4.4%, средняя почасовая оплата выросла на 0.3% за месяц. Представитель ФРС Бэркли отметил, что, несмотря на умеренный рост занятости, ситуация с наймом остается тревожной, и рынок труда, похоже, застрял в режиме «не нанимать и не увольнять».

Этот отчет напрямую повлиял на ожидания по политике ФРС. Рынок свопов по ставкам тут же отреагировал: вероятность снижения ставки в январе резко упала до нуля, трейдеры ожидают, что первый понижение ставки произойдет не раньше июня. Доходность двухлетних облигаций США выросла на 5 базисных пунктов до 3.538%, а десятилетние — немного снизилась после роста.

Журнал «Wall Street Journal», известный как «информатор ФРС», в статье отметил, что эти данные дают достаточные основания для сохранения текущей политики на заседании 27–28 января, однако слабые показатели найма еще не завершили дискуссию о состоянии рынка труда.

Вопросы пошлин остаются нерешенными, Верховный суд объявит решение в среду

Дело о законности введения пошлин по всему миру, инициированное администрацией Трампа, остается без окончательного решения. В прошлую пятницу Верховный суд США не вынес решения, однако ожидается, что 14 января (среда) в ходе очередного слушания будет объявлено решение по делу, включая легитимность масштабной тарифной политики Трампа.

Консервативные и либеральные судьи в ходе слушаний 5 ноября прошлого года выразили сомнения в законности использования Трампом закона о национальной чрезвычайной ситуации 1977 года для введения пошлин. Эта неопределенность создает рыночную неопределенность и является потенциальным драйвером укрепления золота и доллара.

Обострение геополитической ситуации, жесткая внешняя политика Трампа

На прошлых выходных произошло несколько новых событий в геополитике. Трамп намекнул, что внезапные военные операции могут стать основной моделью внешней политики США, и заявил, что военные действия против мексиканских наркокартелей «скоро» начнутся. Также он вновь пригрозил вмешательством в дела Ирана, заявив, что США готовы «помочь» в любой момент, и настаивал, что США должны получить Гренландию, несмотря на трудности. Эти заявления повысили геополитические риски, что напрямую поддержало спрос на золото и доллар как активы-убежища.

Ипотечные ставки в США достигли многолетних минимумов, рынок жилья получает поддержку

Под влиянием указа Трампа о покупке ипотечных облигаций на сумму 200 млрд долларов, ставки по ипотеке в США в прошлую пятницу впервые за много лет опустились ниже 6%. Согласно данным Mortgage News Daily, средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке снизилась до 5.99%, достигнув минимума с февраля 2023 года, снизившись на 22 базисных пункта по сравнению с четвергом (6.21%). 15-летняя фиксированная ипотека снизилась до 5.55%. На прошлой неделе ставки по 30-летним ипотекам снизились более чем на 100 базисных пунктов за год, что создает существенную поддержку рынку недвижимости.

Политическая ситуация в Японии, сильное падение йены к минимальным за год уровням

Премьер-министр Японии Ёсихидэ Суга, по сообщениям, рассматривает возможность распуска нижней палаты парламента 23 января, что может привести к досрочным выборам в начале или середине февраля. Высокий уровень поддержки Суги способствует укреплению его фискальной программы.

Эти политические ожидания оказали заметное влияние на йену. USD/JPY вырос на 0.67%, йена опустилась до внутридневного минимума 157.96, достигнув почти годового минимума. Этот уровень совпадает с рекордом 15 января 2025 года, и если йена продолжит ослабевать, она приблизится к годовому минимуму 158.87, зафиксированному 10 января 2025 года. Ослабление йены благоприятно для японских акций и экспортных компаний, но увеличивает издержки импортёров и держателей валюты.

Глобальные сырьевые и валютные рынки

Помимо золота и доллара, энергетический рынок также демонстрирует умеренный рост. WTI вырос на 0.65% до 58.8 долларов за баррель, оставаясь под влиянием геополитических рисков и ожиданий по поставкам.

На валютном рынке евро/доллар снизился на 0.19%, что отражает относительную силу доллара на фоне роста настроений на защиту. В сегменте облигаций доходность 10-летних американских казначейских облигаций осталась примерно на уровне 4.17%, что свидетельствует о нейтральных ожиданиях в связи с балансом данных по занятости и политике.

На рынке Гонконга индекс Hang Seng фьючерс закрыт на уровне 26408 пунктов, что на 167 пунктов выше предыдущего закрытия 26231; спред — 176 пунктов, объем торгов — 13105 контрактов. Индекс China Enterprises (Китайский индекс) фьючерс — 9119 пунктов, на 70 пунктов выше предыдущего закрытия.

Корпоративные новости: ускорение инвестиций в технологии и энергетику

OpenAI совместно с японской группой SoftBank инвестируют по 5 млрд долларов в инфраструктурную компанию SB Energy, чтобы поддержать развитие дата-центров OpenAI. Обе стороны вложат по 5 млрд долларов, способствуя трансформации SB Energy в разработчика и оператора дата-центров. Эта инвестиция является важной частью проекта «Звездные врата», целью которого за четыре года вложить 500 млрд долларов в развитие инфраструктуры ИИ в США. OpenAI выбрала SB Energy для строительства и эксплуатации дата-центра мощностью 1.2 ГВт в Техасе.

В энергетическом секторе аналитики ожидают, что увеличение добычи нефти в Венесуэле компанией Chevron может ежегодно увеличить денежные потоки на сумму до 7 млрд долларов. Аналитик TD Cowen отметил, что Chevron — единственная американская нефтяная компания, действующая в Венесуэле, обладающая «уникальной возможностью увеличения добычи», что может приносить компании дополнительно 4–7 млрд долларов в год, что составляет около 1–2% ее операционного денежного потока. Политика администрации Трампа по контролю за поставками нефти из Венесуэлы создает новые возможности для Chevron.

Ключевые события на этой неделе

• TSMC опубликует отчет о доходах в четверг (15 января), рынок сосредоточен на выручке и прогнозах
• Верховный суд США объявит решение по делу о пошлинах в среду (14 января)
• Швейцария опубликует индекс потребительских настроений за декабрь
• Еврозона — индекс доверия инвесторов Sentix за январь
• В понедельник в Японии выходной, рынок закрыт

Перспективы рынка остаются под воздействием множества факторов: юридического решения по пошлинам, развития геополитической ситуации, выполнения прогнозов по прибыли компаний и других ключевых переменных.