Бум ИИ реальный: Какие акции ИИ заслуживают вашего внимания в 2024 году?

С тех пор как ChatGPT ворвался на сцену в конце 2022 года, привлекая 100 миллионов пользователей всего за два месяца, глобальные рынки капитала сосредоточились на искусственном интеллекте. Вопрос, который задают все: какие акции ИИ действительно стоят хайпа? Давайте разберёмся в шуме и посмотрим, что на самом деле происходит в этой сфере.

Почему акции ИИ внезапно повсюду

Феномен ChatGPT был не просто мемом — он вызвал настоящую инвестиционную лавину. Согласно PitchBook, финансирование стартапов в области генеративного текста, изображений и кода выросло на 65% в 2023 году. Но вот в чём дело: это не только стартапы используют эту волну.

Технологические гиганты идут ва-банк. Microsoft вложила $10 миллиардов в OpenAI и интегрировала GPT во весь пакет Office. Google запустил Bard и удвоил усилия по развитию инфраструктуры ИИ. Результат? NVIDIA — компания, которая производит чипы для всего этого ИИ — взорвалась. Мы говорим о росте более чем на 230% в 2023 году.

Цифры рассказывают свою историю. Выручка NVIDIA за второй квартал 2023 года достигла $13,5 млрд, что вдвое больше по сравнению с прошлым годом. Более драматично — сегмент дата-центров (мощь ИИ) достиг $10,32 млрд, более чем удвоившись за один квартал. На третий квартал NVIDIA прогнозирует выручку в $16 миллиардов — рост на 170% по сравнению с прошлым годом. Goldman Sachs оценивает, что по мере того, как ИИ продолжает повышать прибыльность компаний, эти оценки имеют потенциал для роста.

Как структурированы акции ИИ

Чтобы понять, куда смотреть, нужно знать цепочку поставок ИИ:

Восходящий поток (Фундамент): компании, производящие чипы и инфраструктуру — NVIDIA, AMD, TSMC. Это игра на инструменты и материалы.

Средний поток (Трубы): производители серверов и контрактные производители, такие как Quanta и Dell. Менее привлекательные, но важные.

Нисходящий поток (Приложения): где происходит магия для конечных пользователей. Подумайте о Microsoft, Google, Meta и специализированных компаниях ИИ.

Глобальный рынок ИИ в 2023 году оценивался в $515,31 миллиарда. К 2024 году ожидается достижение $621,19 миллиарда. А к 2032 году аналитики прогнозируют $2,74 триллиона — со среднегодовым ростом 20,4%. Это не хайп; это структурный рост.

Выдающиеся акции ИИ, за которыми стоит следить

NVIDIA (NVDA) остаётся очевидным выбором. Её GPU — основа современного ИИ. Компания выпустила специализированные чипы, такие как H100 NVL, специально для задач масштаба ChatGPT. По мере роста требований к вычислительным мощностям, у NVIDIA появляется всё больше преимуществ.

Microsoft (MSFT) — не только инвестор в OpenAI, но и эксклюзивный облачный провайдер компании. Также интегрирует ИИ прямо в Outlook, Word и Teams. Переработка поисковой системы на базе ChatGPT уже привлекла более 100 миллионов активных пользователей в день.

Alphabet/Google (GOOG) — был фактически пионером ИИ. Его алгоритм PageRank изначально был машинным обучением, ещё до того, как это стало модным. Google разработал собственные ИИ-чипы (Google Tensor) и выпустил Bard. Доминирование в поиске даёт компании возможность масштабировать интеграцию ИИ.

AMD — ближайший конкурент NVIDIA в производстве GPU. В условиях роста спроса на ИИ AMD хорошо подготовлена к устойчивому росту выручки, особенно в сегменте дата-центров.

Meta (META) — может удивить, но компания делает ставку на ИИ. Генеральный директор Марк Цукерберг назвал это «нашим крупнейшим направлением инвестиций в 2024 году». Компания разрабатывает семейство языковых моделей Llama и создает умные очки с ИИ. В 4 квартале 2023 года эти инвестиции способствовали росту рекламных доходов на 24% по сравнению с прошлым годом, достигнув в общей сложности $38,7 миллиарда.

Amazon (AMZN) — сочетает значительную облачную инфраструктуру с возможностями ИИ. Его подразделение AWS остаётся ведущим облачным провайдером в мире, а Amazon быстро интегрирует генеративный ИИ в свои сервисы.

ServiceNow (NOW) — инвестировала много в возможности генеративного ИИ и заключила стратегическое партнёрство с Microsoft. Компания выделила $1 миллиардов через ServiceNow Ventures для поддержки стартапов в области ИИ и автоматизации, ориентированных на корпоративных клиентов. Для бизнесов, ориентированных на рабочие процессы, интеграция ИИ от ServiceNow может стать прорывом.

Adobe (ADBE) — внедряет генеративный ИИ в креативные инструменты, хотя внедрение и монетизация идут медленнее, чем ожидалось. Компания прогнозирует выручку в $21,4 миллиарда за 2024 финансовый год.

IBM — тихо переориентируется в области ИИ, включая приобретение HashiCorp. Компания генерирует стабильный свободный денежный поток и имеет дивидендную доходность 3,97%, что делает её более консервативной игрой в сфере ИИ.

C3.ai (AI) — чистый поставщик корпоративного программного обеспечения ИИ с более чем 40 приложениями уже внедрёнными и партнёрствами с крупными облачными провайдерами. Пока ещё не прибыльна, но руководство ожидает положительный денежный поток и GAAP-прибыльность к 2024 году.

Акции ИИ 2024: возможность или пузырь?

Честно говоря: акции ИИ уже прошли огромный рост. Некоторые оценки сильно раздуты. Когда Bard Google дал фактически неправильный ответ, акция упала на 7% за день — стерев миллиарды рыночной капитализации. Напоминание, что хайп может быстро исчезнуть.

Риски реальные:

• Регуляторное ужесточение: Италия уже запретила ChatGPT. Европа и США разрабатывают более строгие правила. Регуляторное давление может обрушить эти акции.
• Переоценка: Некоторые акции ИИ удвоились или утроились только на спекуляциях. Отток инвестиций из технологий может значительно снизить оценки.
• Технологические риски: системы ИИ всё ещё совершают ошибки. Когда эти ошибки стоят денег, инвесторы нервничают.

Но фундаментальные показатели тоже важны. ИИ ускоряет производительность в здравоохранении, производстве, финансах и образовании. Технология всё ещё находится на ранних стадиях.

Что делают умные инвесторы

Прежде чем покупать акции ИИ, задайте себе вопросы:

• Какая часть доходов этой компании реально связана с ИИ? Некоторые компании просто ставят «ИИ» в название, а зарабатывают на нём лишь малую часть.
• Какова их позиция в цепочке поставок? Восходящие (чипы) более капиталоёмки, но дают более широкий «мост». Нисходящие (приложения/софт) движутся быстрее, но сталкиваются с большей конкуренцией.
• Каковы фундаментальные показатели? Обратите внимание на рост выручки, генерацию денежного потока и конкурентные преимущества. Хайп исчезает, а фундаменталы остаются.

Также не обязательно выбирать отдельные акции. ETF и фонды, ориентированные на ИИ, обеспечивают диверсификацию по всей цепочке поставок, снижая риск отдельной компании.

Итог по акциям ИИ

Возможность ИИ в 2024 году реальна — но она не автоматическая. Глобальный рынок растёт со среднегодовым темпом 20,4% до 2032 года. В этом сегменте компании с реальными конкурентными преимуществами — сильными фундаментами, ведущими позициями и реальным ростом доходов — должны показывать лучшие результаты.

NVIDIA, Microsoft и Alphabet обладают лучшим сочетанием масштаба, прибыльности и позиций. AMD и Meta предлагают более волатильные, но потенциально более прибыльные ставки. Меньшие игроки, такие как C3.ai и ServiceNow, могут взорваться, если реализуют свои планы.

Главное: покупайте качественные акции по разумной цене, а не гоняйтесь за хайпом любой ценой. Следите за регуляторной средой, отслеживайте доходы по реальному ИИ и не гоняйтесь за вчерашними победителями. Эра ИИ в 2024 году не заканчивается — она только начинается.