Вливание защитных покупок, технологические акции лидируют, глобальные рынки создают новую схему "переключения капитала"

Вчера мировые финансовые рынки пережили значительную переоценку рисков. В связи с обострением геополитической ситуации активы-убежища стали объектом массового спроса. Золото показало впечатляющий рост — на 2,66% за день до 4446,7 долларов за унцию, достигнув недавнего максимума. В то же время нефть, являющаяся глобальным индикатором экономической ситуации, также отскочила — WTI восстановила уровень 58 долларов, прибавив 1,78% и достигнув 58,35 долларов за баррель.

Коммодитиз и рост цен на сырье, опасения по поводу предложения усиливаются

На фоне общего укрепления товарных рынков скрываются опасения по поводу глобальных цепочек поставок. Медный контракт на LME превысил отметку в 13000 долларов за тонну, достигнув рекордных 13053 долларов, что связано с ожиданиями по поводу тарифной политики США — при введении пошлин импорт меди может оказаться под давлением. В то же время политическая нестабильность в основном медном добывающем регионе — Чили — также влияет на товарные рынки, вызывая давление на юань по отношению к чилийскому песо, а забастовки на чилийских медных рудниках усиливают опасения по поводу дефицита предложения. Низкие запасы на сертифицированных складах LME дополнительно подогревают рыночные ожидания.

Рост серебра оказался более заметным — на 5,1% за день, что отражает усиление настроений по уклонению от рисков. Индекс доллара США, несмотря на кратковременный рост, снизился на 0,08% до 98,35, прервав трехдневную серию роста, что свидетельствует о переоценке рыночных предпочтений по рискам.

Три основных индекса американского рынка акций растут вместе, технологии остаются драйвером

Несмотря на макроэкономическую неопределенность, рынок США демонстрирует общий рост. Индекс Dow Jones вырос на 1,23%, S&P 500 — на 0,64%, Nasdaq — на 0,69%. Все три индекса движутся вверх. Особенно сильны были энергетические акции — ExxonMobil и Chevron выросли более чем на 2%, а Occidental Petroleum поднялась на 5,1%, став лучшим компонентом Dow Jones.

Технологический сектор показывает особенно хорошие результаты. Tesla выросла на 3,1%, Amazon — на 2,9%, что подтверждает продолжающийся интерес к теме ИИ. Американские ADR чипмейкера AMD выросли на 5,5%, продолжая привлекать инвесторов. Однако стоит отметить, что крупные компании в секторе чипов в ходе торгов выросли на 2,5%, а к закрытию снизились на 0,4%, что указывает на борьбу за капитал.

Европейские рынки в основном растут, региональные различия усиливаются

На европейских биржах большинство индексов показывают рост: FTSE 100 — на 0,54%, DAX 30 — на 1,34%, CAC 40 — на 0,2%. Это отражает различия в темпах восстановления крупнейших экономик Европы.

Криптовалюты продолжают расти, синхронно с традиционными рынками

Криптовалютный рынок продолжает восстанавливаться в рамках общего восстановления рисковых активов. Биткоин за 24 часа вырос на 1,98% и сейчас торгуется по цене 96,83 тысячи долларов. Эфириум за тот же период прибавил 1,88% и стоит 3,36 тысячи долларов. Совпадение роста двух ведущих криптовалют свидетельствует о повышенной взаимосвязи рынка криптовалют с глобальными рисковыми активами.

Фьючерсы на гонконгский индекс HSI закрылись на уровне 26562 пунктов, что на 215 пунктов выше вчерашнего закрытия, а фьючерсы на индекс Китая также выросли, что говорит о стабильном настроении на азиатских рынках.

Данные по производственному сектору остаются слабым звеном, давление на рынок труда продолжается

Однако глобальные экономические перспективы требуют осторожности. Данные по производству в США за декабрь оказались разочаровывающими: индекс ISM Manufacturing составил 47,9, что ниже предыдущего значения 48,2 и не достигло ожидаемых 48,4. Это уже 10-й месяц подряд, когда показатель находится ниже 50 — границы между ростом и сокращением, что свидетельствует о продолжении сжатия в американском производственном секторе.

Внутренние компоненты: индекс новых заказов — 47,7, что свидетельствует о четвертом подряд месяце снижения, экспортные заказы остаются слабым звеном. Индекс занятости — 44,9, хоть и показывает замедление падения, но остается на уровне 11-го месяца подряд снижения. Единственным положительным моментом является индекс цен на входные материалы — 58,5, выше ожидаемых 57, что указывает на сохраняющееся ценовое давление.

Новая оценка процентных ставок, “нейтральный уровень” становится ключевым словом

Недавние заявления представителей ФРС США дают новые ориентиры по будущей политике. Глава Федерального резервного банка Миннеаполиса заявил, что текущий уровень ставок, возможно, уже приближен к нейтральному для экономики, и дальнейшие решения будут приниматься на основе данных. Он отметил, что экономика демонстрирует устойчивость, превышающую ожидания, что означает, что текущая денежно-кредитная политика не создает сильного давления на снижение экономики. Эти слова дают рынкам новую рамку для интерпретации будущих решений ФРС.

Он подчеркнул, что для определения следующего шага необходимы дополнительные данные, особенно по инфляции и рынку труда. Хотя есть риск повторного роста инфляции, он также считает, что вероятность резкого повышения безработицы существует.

Предыдущий министр финансов предупреждает о рисках “фискального доминирования” и призывает к вниманию к долговым вопросам

Бывший министр финансов США и бывший председатель ФРС Джанет Йеллен на ежегодной встрече Американской экономической ассоциации предупредила, что “фискальное доминирование” (то есть захват фискальной политики над монетарной) становится все более серьезной угрозой для экономики США. Она отметила, что долгосрочные риски связаны с постоянным ростом долгового бремени, что вынудит ЦБ удерживать низкие ставки, чтобы снизить долговую нагрузку правительства, а не сосредоточиться на контроле инфляции.

Йеллен подчеркнула, что если политики смогут заставить ЦБ снизить ставки для облегчения фискальной нагрузки, экономика США столкнется с серьезными проблемами. Она подчеркнула, что этот риск усиливается и требует повышенного внимания.

Всплеск робототехники: крупные технологические компании демонстрируют возможности

В области технологий идет борьба за рынок домашних роботов. Известная AI-компания инвестировала в проект “Neo” — домашнего робота-ассистента, стоимостью 20 000 долларов или подпиской за 499 долларов в месяц на минимум шесть месяцев. Планируется начать поставки в США уже в этом году, а затем расширить на другие рынки.

Neo — ростом около 168 см, весом около 30 кг, оснащен высокоточной механической рукой с 22 степенями свободы, способной выполнять такие задачи, как складывание одежды, подъем предметов, уборка, полив растений и автоматическая зарядка. Максимальный грузоподъемность — 154 фунта, переносит предметы весом до 55 фунтов, автономно работает до 4 часов на одной зарядке. Встроенная большая языковая модель позволяет Neo вести естественный диалог, распознавать окружение и запоминать историю взаимодействий.

Производитель чипов Qualcomm также не остался в стороне, представив новую архитектуру роботов и серию процессоров для промышленной и гуманоидной робототехники. Эти мощные процессоры предназначены для автономных промышленных мобильных роботов и полноразмерных гуманоидных роботов, объединяя технологии edge computing, AI inference и гибридных систем. Qualcomm стремится конкурировать на рынке следующего поколения роботов, используя 40-летний опыт в области мобильных чипов для создания энергоэффективных решений.

Другой крупный производитель чипов выпустил серию моделей AI и инструментов для ускорения разработки автономных автомобилей и поддержки новых роботов. Новая платформа для автомобилей использует архитектуру, позволяющую автомобилям делать выводы и принимать решения в реальных условиях, например, при сбоях светофоров, преобразуя данные с датчиков в решения.

Обзор рыночных данных

• Американский рынок: DJIA +1.23%, S&P 500 +0.64%, Nasdaq +0.69%
• Европейский рынок: DAX 30 +1.34%, FTSE 100 +0.54%, CAC 40 +0.2%
• Облигации: доходность десятилетних казначейских облигаций США около 4.15%, снизилась на 4 базисных пункта по сравнению с предыдущим днем
• Товары: золото +2.66% до 4446.7 долларов за унцию; WTI +1.78% до 58.35 долларов за баррель
• Валюты: индекс доллара -0.08% до 98.35; евро/доллар +0.02%
• Криптовалюты: биткоин +1.98% до 96.83k долларов; эфириум +1.88% до 3.36k долларов