Новая политика тарифов Трампа потрясла мировые рынки, золото и серебро достигли новых максимумов, американские облигации под давлением

当地时间1月13日，全球市场在多重政治经济因素叠加影响下呈现波动走势。其中，关税政策、地缘风险、联储政策方向等成为投资者重点关注的焦点。美国十年期公债利率在政策不确定性下承压，金属商品表现强劲。

地缘局势升温，美元走弱黄金大涨

Ближневосточная ситуация продолжает эскалировать, Иран заявил о гибели сотен человек в недавних событиях. В ответ администрация Трампа заняла жесткую позицию, объявив, что любые страны, ведущие торговлю с Ираном, столкнутся с 25% тарифами на все торговые операции с США. Эта политика вступила в силу немедленно, усилив опасения рынка по поводу неопределенности внешнеэкономической политики США.

На этом фоне вновь активизировались сделки “продажа доллара”. Индекс доллара снизился на 0.25% до 98.8, доходность десятилетних казначейских облигаций США немного выросла до 4.18% (на 2 базисных пункта выше предыдущего дня), но в целом остается под давлением. Активы-убежища показывают хорошие результаты: золото выросло на 1.97%, достигнув 4597.9 долларов за унцию, установив новый рекорд. Цена WTI нефти выросла на 1.8% и составила 59.8 долларов за баррель, зафиксировав третьи подряд дня роста.

На валютном рынке доллар/иена вырос на 0.14%, евро/доллар повысился на 0.26%.

Американский рынок акций вырос, технологические компании лидируют, рыночная капитализация Google превысила 4 трлн долларов

Несмотря на утренние колебания из-за неопределенности политики, американский рынок в итоге показал рост. Индекс Dow Jones повысился на 0.17%, S&P 500 — на 0.16% до 6977 пунктов, Nasdaq — на 0.26% до 23733 пунктов.

Технологический сектор и розничные компании стали основными драйверами роста. В частности, рыночная капитализация материнской компании Google, Alphabet, достигла исторического рекорда в 4 трлн долларов, акции показывают сильный рост. Сообщается, что голосовой помощник Siri в версии Apple AI будет основан на модели Gemini от Google, что дополнительно укрепляет позиции Google в области ИИ.

Tesla выросла на 0.89%, Apple — на 0.34%, Nvidia — на 0.03%.

В то же время Трамп заявил, что если кредитные организации не ограничат ставки по кредитным картам в пределах 10% (на год), это будет считаться нарушением закона. Эти слова вызвали волну распродаж в финансовом секторе: акции American Express и Capital One упали на 4.2% и 6.4% соответственно, JPMorgan снизился на 1.4%, Citigroup — на 3%.

Китайские акции резко выросли, развитие ИИ становится инвестиционной темой

Перспективы развития технологий искусственного интеллекта в Китае привлекают внимание международных инвесторов. Азиатский индекс Nasdaq Golden Dragon, отражающий китайские компании, вырос на 4.26% до 8023 пунктов, а ETF KraneShares CSI China Internet (KWEB) — на 5.1%.

Инвесторы в основном сосредоточены на вопросе, сможет ли Китай добиться прорыва в следующем поколении технологий ИИ, что поднимает оценки соответствующих китайских компаний.

Рынок криптовалют движется вверх, биткоин и эфир показывают разную динамику

Рынок криптовалют и традиционных акций усиливает взаимосвязь. Текущая цена биткоина составляет 96.75K долларов, рост за 24 часа — 1.97%. Эфир торгуется по 3.36K долларов, за 24 часа вырос на 1.86%.

В сравнении с данными, приведенными в оригинале, где указано, что биткоин вырос на 0.29%, а эфир упал на 0.9%, последние данные показывают, что в целом криптоактивы демонстрируют восходящую тенденцию.

Европейские рынки разделились, фьючерсы на гонконгские акции немного выросли

Европейские фондовые рынки показывают разнонаправленную динамику: немецкий DAX вырос на 0.57%, французский CAC 40 снизился на 0.04%, британский FTSE 100 поднялся на 0.16%.

На рынке Гонконга фьючерс на индекс Hang Seng закрыт на уровне 26994 пунктов, что на 397 пунктов выше предыдущего закрытия, с премией 386 пунктов, объем торгов — 21535 контрактов. Фьючерс на индекс HKSE закрыт на 9365 пунктов, с премией 145 пунктов.

Усиление неопределенности политики, сомнения в независимости ФРС

Расследование, начатое Минюстом США в отношении председателя ФРС Джерома Пауэлла, вызвало глубокие опасения по поводу независимости регулятора. Пауэлл заявил, что это отражает вызов автономии ФРС. Более 10 экономических советников, включая бывших председателей ФРС Йеллен, Гринспена и Бен Бернанке, выступили совместным заявлением, подчеркнув важность независимости ФРС для стабильности экономики.

Это совместное заявление подписали бывшие министры финансов Полсон, Гейтнер, Рубин, а также экономисты Хаббарт, Рогов и Бёрнштейн. В нем говорится, что независимость ФРС — необходимое условие для достижения ценовой стабильности, полной занятости и умеренных долгосрочных ставок.

Глава Минфина США Джанет Йеллен в воскресенье вечером предупредила Трампа, что расследование в отношении Пауэлла может негативно сказаться на рынках, и что он уйдет в отставку только после назначения нового председателя. Однако в настоящее время ситуация изменилась, и позиция Пауэлла стала более жесткой.

Тарифная политика вызывает рассмотрение Верховным судом, Трамп предупреждает

В понедельник Трамп в соцсетях заявил, что если Верховный суд примет решение, негативное для США, по вопросу тарифов, страна столкнется с реальными выплатами в тысячи миллиардов долларов. Он подчеркнул, что это не включает суммы, которые правительство и связанные с ним компании инвестируют в строительство заводов, чтобы избежать уплаты тарифов. В совокупности эти суммы могут достигать десятков триллионов долларов, что, по мнению Трампа, приведет к непосильным последствиям для страны.

Он предупредил, что если Верховный суд вынесет решение, наносящее ущерб национальной безопасности и финансовой политике, США столкнутся с серьезными трудностями.

Ожидается постепенное укрепление йены, Fitch прогнозирует курс на 2026 год

Международное рейтинговое агентство Fitch опубликовало отчет по валютному рынку, в котором прогнозирует умеренное укрепление йены к 2026 году, несмотря на ее историческую слабость. После волатильного 2025 года к концу года номинальный и реальный торгово-взвешенный курс йены приближается к историческим минимумам.

В первой половине прошлого года, когда доллар ослабел, йена укрепилась. Но со второй половины, несмотря на продолжающуюся инфляцию, японские власти сохранили ставки без изменений, что привело к девальвации номинального торгово-взвешенного курса йены примерно на 13% с середины апреля до конца года.

Fitch считает, что уровень 160 иен за доллар остается важным ориентиром для японских властей. В условиях нормализации монетарной политики и в то время как центральные банки других крупных экономик снижают ставки или держат их на низком уровне, у йены есть потенциал для некоторого укрепления. В отчете прогнозируется, что в 2024 году йена укрепится примерно на 6% по отношению к доллару.

Глава хедж-фонда Акерман положительно оценивает корректировку инфляционной цели, предлагает пенсионную реформу

Известный управляющий хедж-фондом Билл Акерман заявил, что возвращение США к цели инфляции в 2% — нереалистичная перспектива. Он прогнозирует, что ФРС откажется от этой цели и перейдет к установлению диапазона инфляции в 2.5–3%.

Выступая на ежегодном форуме по богатству Азиатского региона, Акерман отметил, что несмотря на то, что рынок ожидает нескольких снижений ставок ФРС, он сам придерживается другого мнения. Хотя искусственный интеллект как инструмент повышения производительности помогает снизить издержки, этого недостаточно для возвращения ставок к прежним низким уровням.

Акерман также предложил США внедрить обязательную пенсионную систему, аналогичную австралийской, чтобы работодатели и работники формировали диверсифицированные инвестиционные портфели, повышая национальное богатство. Он заявил, что уже предложил это Трампу, и президент поддержал идею, считая ее реализуемой.

Meta инвестирует в ИИ-вычислительные мощности, инвестиции в дата-центры в центре внимания

Генеральный директор Meta Марк Цукерберг объявил о запуске стратегического плана Meta Compute, целью которого является строительство в течение этого десятилетия вычислительной инфраструктуры мощностью десятки гигаватт, с дальнейшим расширением до сотен гигаватт.

Этот план разрабатывается руководителем глобальной инфраструктуры Meta Сантошем Джанардханом и Даниэлем Гроссом, в тесном сотрудничестве с новым президентом и вице-президентом Диной Пауэлл МакКормик. Джанардхан продолжит контролировать техническую архитектуру Meta, программное обеспечение, планы по чипам и работу глобальных дата-центров, а Гросс возглавит новую рабочую группу, сосредоточенную на долгосрочной стратегии мощностей и сотрудничестве с поставщиками.

После слабого отклика рынка на модель Llama 4 Meta продолжает инвестировать, чтобы сохранить свои позиции в гонке за ИИ в Кремниевой долине, планируя в 2025 году капиталовложения на сумму до 72 миллиарда долларов.

Перспективы инвестиций в дата-центры, Moody’s прогнозирует более 3 трлн долларов за 5 лет

Последний отчет Moody’s предполагает, что в ближайшие 5 лет будет вложено не менее 3 трлн долларов в области дата-центров, эти средства потребуют поддержки со стороны кредитных рынков в различных секторах. В отчете отмечается, что десятки триллионов долларов пойдут на серверы, вычислительное оборудование, инфраструктуру дата-центров и новые электросети для поддержки развития ИИ и облачных технологий.

Большая часть инвестиций будет осуществляться крупными технологическими компаниями. Шесть крупнейших облачных провайдеров США — Microsoft, Amazon, Alphabet, Oracle, Meta и CoreWeave — в 2024 году вложат около 500 миллиардов долларов в развитие дата-центров. Банки продолжат играть важную роль в финансировании, а учитывая масштаб необходимых средств, в процесс будут активно вовлекаться и другие институциональные инвесторы.

Основные события на рынке на этой неделе

• Данные по торговому балансу Японии за ноябрь
• Индекс доверия малых предприятий NFIB за декабрь в США
• Индекс потребительских цен (CPI) за декабрь в США (без сезонной корректировки)
• Объем продаж новых домов в США за октябрь (в годовом исчислении)
• Выступление члена FOMC Мусалема
• Ежемесячный отчет EIA по краткосрочным энергетическим прогнозам

Квартальные отчеты компаний США за 4 квартал начнутся во вторник, первыми опубликуют результаты крупные банки, такие как JPMorgan, — рынок будет внимательно следить за показателями прибыли в условиях изменений экономической политики.