Недавние показатели Berachain действительно заставляют задуматься. 14 января цена токена BERA резко поднялась с 0,5 доллара до 0,9 доллара, что являлось неожиданностью среди 12 дней падения. В тот же день фонд выпустил годовой отчет, освещая достижения в расширении экосистемы и оптимизации технологии, но между строк чувствовалось давление, вызванное колебаниями рынка.

Искренне говоря, после запуска основной сети Berachain ни цена токена, ни TVL не показывают утешительных результатов. За этим могут стоять не только рыночные циклы, но и столкновение внутренней стратегии с внешним давлением.

Когда основная сеть официально запустилась в феврале прошлого года, Berachain внедрил механизм консенсуса PoL — доказательство ликвидности. Это была довольно инновационная схема. В отличие от традиционного PoS, здесь используется доказательство ликвидности для стимулирования участия приложений и пользователей, с целью создать Layer 1-цепь, специально разработанную для DeFi. Логика звучит убедительно: более высокая эффективность капитала, лучшая адаптация пользователей.

Первоначальное расширение экосистемы действительно не разочаровало. Сотни dApp устремились сюда, присоединились DEX, протоколы кредитования, рынки NFT. DEX вроде BEX стал главным героем экосистемы. Данные того периода также выглядели впечатляюще — TVL достигал 3,3 миллиарда долларов, активные адреса превышали 140 тысяч. Казалось, по такой траектории действительно можно создать дифференцированный блокчейн.

Но что сейчас? TVL упал до 1,8 миллиона долларов. Это падение нельзя объяснить простой «рыночной коррекцией». Суточный доход в сети составляет всего 84 доллара. О чем это говорит? О том, что реальная активность экосистемы и создаваемая ценность не так оптимистичны, как показывают цифры.

Такой разрыв между пиком и дном обычно отражает три проблемы: во-первых, первоначальная привлекательность могла быть больше результатом спекуляций, чем реального спроса на приложения; во-вторых, может ли механизм PoL в реальной практике действительно стимулировать устойчивое развитие экосистемы, еще предстоит выяснить; в-третьих, конкурентные преимущества Berachain перед другими Layer 1-цепями требуют дополнительной проверки временем.

Однако с другой точки зрения, значительные колебания — это норма развития новых блокчейнов. Ключевой момент в том, сможет ли фонд, посредством настоящей итерации продукта и совершенствования экосистемы, удержать пользователей и повысить способность создания ценности. В противном случае, даже если цена токена еще раз поднимется, это будет лишь последний всплеск.