Завтра Верховный суд США объявит решение по тарифной политике времен Трампа. Ожидается, что вероятность признания её незаконной составляет до 76%, и многие воспринимают это как положительный сигнал. Но всё не так просто.

Если решение действительно признает её незаконной, Министерство финансов США должно будет выплатить сотни миллиардов долларов, а также понести дополнительные убытки по цепочке поставок, и дефицит средств может достигнуть триллионов. Как заполнить такую огромную дыру? Есть только два варианта: во-первых, за счет выпуска облигаций, во-вторых, за счет ужесточения ликвидности. В любом случае результат один — деньги на рынке будут вытягиваться вверх.

Криптовалютный рынок кажется независимым, но на самом деле он использует тот же самый пул ликвидности, что и традиционные финансы. Сокращение баланса в 2018 году, агрессивные повышения ставок в 2022 — эти уроки истории перед глазами. Каждый раз, когда ликвидность сокращается, цена на криптовалюты падает. И в этот раз не исключение. Тарифы и торговля — это не прямое воздействие на цену, а сначала удар по ликвидности — без ликвидности ничего не удержишь.

Краткосрочно нужно быть готовым к усилению волатильности, и в такие моменты ни в коем случае не стоит слепо гоняться за ростом. Главное — следить за динамикой доходности по американским облигациям и индексом доллара после объявления решения, эти показатели могут заранее подсказать, куда движутся деньги.

В этом рынке, где эмоции и деньги играют злую шутку, важно понять макроэкономическую логику — это ключ к выживанию. Оставайтесь трезвыми, ждите ясности, иногда именно так можно заработать максимально стабильно.