Сегодня поговорим о изменениях на рынке за последние дни.

Последний рынок пережил немало волнений. В первые два дня рост был хорошим, но в последние два дня давление тоже усилилось — акции в секторе коммерческой космонавтики резко упали, частые ограничения на торги, и концепция ИИ также явно скорректировалась. На первый взгляд это кажется страшным, но если подумать, то на самом деле рынок делает очень важное дело: он снижает температуру в горячих темах, которые слишком сильно разогрелись ранее.

Почему это хорошо? Если позволить этой яростной волне продолжать распространяться, то в конечном итоге, скорее всего, повторится старый сценарий — массовый безумный рост, а затем — когда кто-то не выдержит, — массовое падение. Тогда все участники рынка пострадают. Вместо того чтобы ждать этого момента, лучше сейчас, при первых признаках, начать снижать температуру. Такой проактивный контроль гораздо мягче, чем пассивный крах.

Но снижение температуры ≠ конец рынка, это нужно четко понимать. Посмотрите на表现大盘指数, он все еще очень сильный. Только когда индекс тоже резко упадет, можно говорить о явных негативных импульсах. До этого момента есть смысл продолжать смотреть на рост. Просто не стоит ждать повторения тех дней, когда рынок взрывался — иногда появляются один-два дня сильных свечей, это нормально, но не будет постоянных таких дней. Более вероятный сценарий — после сильного роста рынок идет в бок или медленно поднимается вверх.

Завтра важно следить за тем, смогут ли продолжить рост те активы, которые сегодня подросли. По наблюдениям, сегодня наиболее сильны были акции в области передовой упаковки, также хорошо выступили концепции хранения данных, фотолитографического оборудования и PCB. Это говорит о том, что рынок ищет новые направления, деньги перераспределяются. По силе этого движения похоже, что это выбор институциональных инвесторов — более рациональный, менее безумный. Завтра важно понять, поддерживают ли розничные инвесторы и другие участники этот тренд, смогут ли они вместе подтолкнуть рынок вверх.

Конечно, есть вероятность, что деньги снова начнут возвращаться и искать возможности в AI-приложениях. Обе эти тенденции возможны. Даже те темы, которые еще не были активно разогреты, могут начать расти в цене. В конце концов, деньги, которые были выброшены с высоких уровней, ищут новые точки входа, и новые направления часто становятся следующими зонами притяжения. Пока объем торгов остается на уровне 3 трлн, активность рынка и его способность справляться с рисками остаются на должном уровне, так что особо переживать не стоит.