Недавно я увидел интересные данные: в рейтинге доходности частных фондов с капиталом в сотни миллиардов за последние три года лидируют стратегии, основанные на субъективном анализе акций, занявшие первое место, а в общем списке — второе. Когда я это увидел, у меня действительно возникло ощущение глубокого уважения.

За эти годы рынок меняется с невероятной скоростью. Стиль то здесь популярен, то там. За последние два года стратегии на основе квантовых методов пользуются большим спросом, новые технологии, такие как AI и большие модели, заново определяют логику индустрии и инвестиционные подходы. Глобальная геополитическая ситуация и изменения в политике делают капиталовые рынки еще более непредсказуемыми. В таких условиях трудно не согласиться, что субъективное инвестирование в акции — задача не из легких.

Но самое интересное здесь: что делают команды, успешно реализующие субъективные стратегии? Они не гоняются за трендами и не ставят на эмоции рынка. Они используют глобальный взгляд, чтобы оценить качественные компании Китая, рассматривая их в контексте мировой индустриальной картины. В эпоху волны AI они не слепо гонятся за трендом, а тщательно анализируют — у каких компаний действительно есть технологические барьеры, есть ли у них способность реализовать бизнес-проекты. Всё это — основа фундаментальных исследований, которые требуют терпения и кропотливой работы, отказ от краткосрочных азартных игр.

Есть необходимость изменить восприятие: квантовые методы и субъективный анализ, AI и фундаментальный анализ — это вовсе не взаимоисключающие подходы. У квантовых стратегий есть свои преимущества, у субъективных — глубина анализа. Технологии AI не предназначены для замены фундаментальных исследований, а служат новым инструментом для поиска ценности.

Инвестиции — это бесконечный процесс. Будущие возможности заключаются в том, чтобы одновременно принимать технологические изменения и использовать глубокое исследование для преодоления рыночных колебаний. В условиях глобальной диверсификации активов и эпохи AI важно находить компании с долгосрочной ценностью. Именно этот путь — самый надежный.