2026-01-14 23:20:27

RWA в последние два года не теряет популярности, но пропасть между концепцией и реализацией всё ещё довольно велика. Проекты с реальной бизнес-поддержкой встречаются не так часто.

Один из проектов заслуживает внимания — он ориентируется на сферу токенизации финансовых активов, требующих защиты конфиденциальности, таких как облигации, акции, паи фондов и другие традиционные финансовые инструменты. Подход с другой стороны означает обход чисто DeFi-методов.

В Европе такая сфера воспринимается лучше. Регламент MiCA в сочетании с пилотными проектами DLT создали рамки для соответствия требованиям. Одна биржа выбрала этот технологический подход в качестве основы — у неё есть лицензии MTF, ECSP и брокера, что говорит о том, что технология прошла проверку у профессиональных организаций. Проект по токенизации активов малых и средних предприятий на сумму около 2 миллионов евро не кажется крупным, но как пилот он уже достаточно подтверждает свою жизнеспособность.

Технические отличия проявляются в дружелюбном к аудиту дизайне конфиденциальности. Традиционные приватные монеты используют полностью анонимный подход, что может привлечь внимание регуляторов. Этот проект позволяет уполномоченным лицам просматривать детали транзакций — стандартная функция в корпоративных сценариях. Внедрение совместимого с EVM слоя позволяет разработчикам напрямую использовать инструменты экосистемы Ethereum, что значительно снижает затраты на миграцию и делает развитие сообщества более эффективным.

В текущей конкурентной среде TVL одного приватного сети колеблется между 300 и 700 тысячами долларов, другой платформе также удаётся удерживать часть экосистемы. TVL этого проекта сейчас составляет от 18 до 35 тысяч долларов, что кажется слабым. Но он запустился всего год назад, и основной фокус — на RWA, а не на традиционном DeFi, поэтому такие сравнения могут быть искажены.

С точки зрения оценки, рыночная капитализация в 32 миллиона долл. и полностью разбавленная оценка в 65 миллионов долл. выглядят довольно сдержанно для нового проекта, особенно по сравнению с некоторыми, у которых стартовые оценки достигают нескольких сотен миллионов. Если в ближайшие полгода проект запустит поддержку EVM и привлечёт несколько реальных RWA-проектов, основанных на бизнесе, потенциал для переоценки всё ещё есть. Главное — команда должна последовательно реализовать технический план.

RWA-8,18%

ETH1,03%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

14 Лайков

Награда
14
6
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

AirdropChaser

· 01-16 02:56

Эта идея действительно интересна, обходя чистую DeFi модель и напрямую обращаясь к традиционным финансам... однако TVL всего 18-35 тысяч долларов, это слишком скромно. RWA реализовать сложно, действительно проектов с реальной бизнес-поддержкой единицы, в отличие от тех, кто просто гонится за концепциями. Европейская рамочная программа MiCA действительно дала пространство для соответствия требованиям, но когда Азия сможет догнать... всегда опаздывает. Ключевое значение имеет то, сможет ли команда реально продвинуться, а не просто рисовать большие планы. Совместимость с EVM хорошая, продуманное снижение затрат на миграцию — это здорово, остается только посмотреть, сколько реальных RWA-проектов с настоящими деньгами удастся привлечь в будущем.

Посмотреть ОригиналОтветить0

CryptoMotivator

· 01-14 23:50

Проще говоря, RWA — это просто большой пузырь, действительно реализуемых проектов немного. Сейчас этот проект, который занимается приватными финансовыми активами, довольно перспективен. Поддержка рамочной системы MiCA в Европе, биржи сразу используют этот технический подход и получили три лицензии, что говорит о том, что это не просто слова, а действительно проверено. TVL сейчас кажется небольшим, но они работают всего год, и сравнивать их с проектами, которые работают несколько лет, несправедливо. Главное — смогут ли реализовать EVM, и если привлечь еще несколько реальных бизнес-проектов RWA, потенциал переоценки действительно есть. Надежность команды — это последний и самый важный фактор ставки.

Посмотреть ОригиналОтветить0

SatoshiHeir

· 01-14 23:49

Следует отметить, что этот анализ как раз затрагивает ключевой парадокс текущей нарративы RWA — без сомнения, большинство проектов рассказывают истории, а не занимаются бизнесом. Но подход этой команды действительно заслуживает глубокого изучения, исходя из следующих аргументов: сочетание навыков приватности + соответствия требованиям — явно не случайно избегает чистого DeFi, который ведет к самоубийственной стратегии. Тем не менее, данные на блокчейне показывают очевидную проблему — TVL от 180 000 до 350 000, и говорить, что «основная сеть работает всего год», трудно оправдать. Европейский пилотный проект выглядит впечатляюще, но если экосистема настолько слаба, как она может поддерживать приток реальных активов? Логическая цепочка здесь кажется разорванной. Друзья, послушайте меня: если они действительно смогут за полгода одновременно запустить EVM и привлечь проекты RWA с хорошим бекграундом, тогда это будет настоящим объединением технологической сути и ценностного консенсуса. Но какова вероятность? Исходя из исторического опыта, такие обещания обычно являются последним «цветением иллюзий» перед корректировкой оценки. Полностью разбавленная оценка в 65 миллионов действительно сдерживает, я признаю, но сдерживание не равно занижению — всё зависит от того, смогут ли команда действительно упорно следовать техническому роадмапу.

Посмотреть ОригиналОтветить0

pvt_key_collector

· 01-14 23:44

Европейская эта система нормативных рамок действительно интересна, по сравнению с хаотичной регуляторной средой в США это намного лучше. Главное — сможет ли команда действительно реализовать обещанное, одних концепций недостаточно.

Посмотреть ОригиналОтветить0

NFTRegretful

· 01-14 23:26

Действительно, так много RWA-проектов, но реализованных на практике — единицы... Эта идея токенизации приватных финансовых активов кажется довольно интересной, гораздо более надежной, чем чистый DeFi-подход. Поддержка рамочной системы MiCA в Европе, наличие трех лицензий бирж — это свидетельство того, что это не воздушные замки. Хотя пилотный проект на 2 миллиона евро не очень большой, он достаточно показывает, что техническое решение выдерживает проверку регуляторов. Этот слой совместимости EVM — просто гениальный ход, перенос разработчиков стал значительно проще, это гораздо лучше, чем просто рассказывать сказки и обманывать разработчиков. TVL действительно кажется слабым, но за год работы основной сети она удерживает рыночную капитализацию в 320 миллионов, что выглядит довольно сдержанно... Если удастся реализовать несколько RWA-проектов с реальной бизнес-целью согласно дорожной карте, у проекта, вероятно, еще есть простор для роста.

Посмотреть ОригиналОтветить0

ImpermanentPhilosopher

· 01-14 23:26

Опять RWA, опять конфиденциальность, опять соответствие европейским требованиям... Всё звучит очень красиво, но я хочу задать один вопрос — действительно ли этот пилотный проект на 2 миллиона евро был успешно реализован? TVL с 18 до 35 тысяч долларов — по сути, никто не использует. Команда может хвастаться чем угодно, без реальной бизнес-поддержки всё это — воздушные замки. Но идея с совместимостью с EVM действительно умная, низкие затраты на миграцию для разработчиков действительно легко привлекают экосистему. Но проблема в том, что... почему TVL других проектов с конфиденциальностью достигает нескольких миллионов, а этот проект так тихо? Надо задуматься.

Посмотреть ОригиналОтветить0