Говоря о сегменте RWA (реальные активы), все рассказывают о триллионных масштабах. Но внутри круга ясно — чтобы действительно перенести на блокчейн склад или облигацию, это не так просто. Просто выпустить «токенизированный актив» — и всё? Совсем не реалистично.

Институции тут же сталкиваются с головной болью. Юридические команды морщатся перед экранами, отделы риск-менеджмента тоже не сидят сложа руки: кто контрагент? Как предотвратить утечку ценовой информации? И самое главное — можно ли бесшовно интегрировать процессы расчетов с традиционными системами? Ни один из этих вопросов нельзя игнорировать.

В этой зашоренной ситуации тихо работает цепочка Dusk. Она не хвастается, что является финансовым суперфлотом, скорее — это «скоростной коридор», специально созданный для традиционных финансов с учетом правил ЕС и с интеграцией крипто-каналов. Недавно она заключила глубокое сотрудничество с нидерландской регулируемой MTF-площадкой NPEX. На первый взгляд — незначительно, но сигнал очень важен: речь идет не о хайпе, а о реальных делах.

Честно говоря, три основные проблемы, с которыми сталкивается RWA при выводе на цепочку, таковы: высокая прозрачность — это отсутствие приватности, сложности с соблюдением нормативных требований, низкая скорость расчетов по сравнению с традиционной финансовой системой. Большинство цепочек уверены, что смогут решить одну-две из этих проблем и начинают кричать о революции. Но финансовая система — это сложный организм, и все его части важны — даже если одна из них отстает, весь процесс застрянет.

Подход Dusk немного отличается — он хочет решить все эти задачи сразу.

Начнем с приватности. Он интегрировал технологию доказательств с нулевым разглашением (zk-SNARKs) прямо в базовую архитектуру смарт-контрактов, это называется XSC. Результат очевиден: чувствительные данные — виды активов, ценовые уровни, контрагенты — на цепочке вообще не видны обычным пользователям. В сравнении с теми RWA-решениями, что «голые» работают на цепочке, это — реальный старт для институциональных игроков, которые не захотят выставлять свои сделки и переговоры на показ.

Что касается расчетов, то и тут есть идеи. Регуляторные рамки ЕС действительно строги, но именно из-за этого решения, прошедшие в ЕС, могут быть использованы и на других рынках. Dusk выбирает создать в Европе достаточную нормативную базу, а затем расширяться за ее пределы — это гораздо надежнее, чем расти в регионах без правил, а потом пытаться догонять нормативы.

Конечно, от идеи до того, чтобы крупные игроки начали активно использовать — еще много препятствий. Но главное — направление выбрано правильно: не иллюзии о будущем финансов, а постепенное решение реальных проблем. Именно это и нужно для развития сегмента RWA.