Макроэкономические препятствия постоянно вызывают тревогу на рынках акций и более широких рисковых активов. Но есть одна особенность — рынок высокодоходных облигаций? Он почти не реагирует. В то время как основные активы реагируют на каждую геополитическую неурядицу и экономический сигнал, рискованные долги продолжают работать как ни в чем не бывало, словно шторм не достиг их. Этот разрыв стоит наблюдать — когда традиционно коррелированные рынки так сильно расходятся, это обычно сигнализирует о чем-то интересном, что происходит за кулисами.