Хорошие возможности часто исходят из тех «активов, которые рынок отвергает».

В качестве примера возьмем сектор чипов: от ключевых действий в политике со средины прошлого года до недавней ясной позиции регуляторов — индустрия чипов прошла полный цикл переоценки рынка — от игнорируемых и неактуальных активов до стратегически важных ключевых активов. В этом процессе постепенная коррекция пессимистических ожиданий и есть источник прибыли.

Мой опыт показывает: цикл удержания позиций составляет примерно 4 месяца — от реализации ожиданий политики до полного отклика рынка — этого достаточно для значительной переоценки цен.

Итоговая простая истина: только когда цена становится достаточно низкой и кажется абсурдной, можно спокойно держать актив долгосрочно. Само по себе низкая цена — лучший способ снизить риски.