#美国民主党BlueVault Последние события на рынке снова взбудоражили ситуацию, похоже, спокойные дни прошли быстро.

В понедельник серия событий поставила все точки над «и» — когда макроэкономические сигналы колеблются, а данные на блокчейне показывают слабость, рост биткоина становится настолько хрупким, что его можно сравнить с бумагой. Когда CPI вышел мягким, рынок сразу же перешел в бычью фазу, и за этим последовала классическая волна ликвидности.

Более 5 миллиардов долларов коротких позиций были прямо пробиты, $BTC однажды упал примерно до 95 000 долларов, что стало самой сильной волной сжатия коротких позиций с октября.

Но есть один нюанс, который легко упустить из виду: этот рост не является доминирующим на спотовом рынке, по сути, это всё-таки рынок деривативов, который подталкивает цену вверх. Реальные корпоративные покупатели и долгосрочные институциональные инвесторы практически не участвовали, наоборот, некоторые крупные новые держатели оказались в убытке — такую динамику мы уже видели в предыдущих сжатиях. Проще говоря, текущий рост не является устойчивым.

Несколько моментов привлекают внимание сейчас. 14 января Верховный суд США может вынести решение по тарифам, что может повлиять на доллар и рисковые активы. Также стоит учитывать, что регуляторная среда в США по криптовалютам (законопроекты GENIUS, CLARITY) постепенно склоняется в сторону более дружественной институциональным инвесторам — этот прогресс не стоит игнорировать.

Мое мнение: краткосрочный рост биткоина испытывает давление, приток средств через ETF может сыграть роль поддержки, но проблема в том, что спекулятивный кредитный рычаг по-прежнему занимает большую часть рынка, а следующая ключевая переменная — это направление волатильности.

Не следуйте за толпой, не делайте ставки на направление, управление рисками всегда ценнее слепого оптимизма. $BTC $ETH