Ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы изменились: трейдеры готовятся к тому, что в течение всего года ставки останутся без изменений

【链文】Недавнее интересное явление на рынке опционов — всё больше трейдеров меняют свою позицию: они больше не ожидают снижения ставок Федеральной резервной системой в 2026 году, а вместо этого делают ставки на то, что ставки останутся неизменными весь год. Этот поворот начался ещё в прошлую пятницу, когда вышли данные по занятости в США, и рынок был ошарашен: уровень безработицы не только не вырос, а снизился, что полностью разрушило ожидания снижения ставок.

Сейчас рынок практически исключил возможность снижения ставок в январе, а трейдеры постоянно откладывают ожидания по дальнейшему снижению. Последнее мнение стратегa по ставкам Дэвида Робина таково: «Согласно данным, Федеральная резервная система, по крайней мере, до марта будет держать ставки на уровне, и чем дальше — тем яснее: снижения практически не предвидится.»

Интересно, что поведение рынка лучше всего отражает реальные ожидания. В опционах на обеспеченные однодневные кредиты, связанных с базовой ставкой ФРС, новые позиции в основном сосредоточены на контрактах на март и июнь, что явно свидетельствует о продолжении риска, связанного с задержкой снижения ставок. Есть также ставки на более дальние сроки, полностью предполагающие, что ФРС останется без изменений весь год. Робин добавил: «Неважно, верите ли вы, что ФРС останется на месте, — эти сделки обходятся недорого. Как строгий специалист по управлению рисками, почему бы не держать их?»