Недавний нарратив довольно прост: серебро и золото продолжают бить рекорды, биткойн, похоже, достиг пика, пора переключаться на драгоценные металлы.

Но давайте остановимся здесь.

Когда в последний раз вы видели, чтобы люди действительно были в восторге от серебра до того, как оно начало резко расти в прошлом месяце? Будьте честны — почти никто не обращал внимания. Шум был минимальным, объем торгов спал, розница не трогала его.

Теперь это везде. Все вдруг стали экспертами по драгоценным металлам. История о ротации кажется чистой на поверхности, даже логичной. Но есть одна проблема: большинство ротаций не работают так, как думают люди.

Когда актив привлекает внимание масс ТОЛЬКО ПОСЛЕ того, как он уже значительно вырос, вы не идете в ногу с волной рано — обычно вы ловите хвост. Умные деньги, которые знали о металлах шесть месяцев назад? Они уже заняли позиции. То, что вы видите сейчас, — это трейдеры на импульсе и поздние участники, гоняющиеся за доходностью.

Настоящий вопрос не в том, могут ли драгоценные металлы расти выше. А в том, построено ли текущее давление покупок, которое поднимает эти пики, на убежденности или FOMO. И, к сожалению, убежденность обычно не объявляется в социальных сетях до того, как случится.