Последние тенденции на финансовых рынках оказываются более волатильными, чем криптовалютный рынок. Правительство Трампа вмешалось в регулирование ставок по кредитным картам США, потребовав зафиксировать верхний предел ставки на уровне 10%. После этого сигнала американские банковские акции резко упали.

Данные перед глазами: акции Citigroup перед открытием торгов снизились на 3.6%, JPMorgan — на 2.4%, Bank of America — на 1.5%. Кажется, что падение незначительное? Не стоит недооценивать — все эти компании являются финансовыми гигантами с рыночной капитализацией в триллионы долларов, и каждый процентный пункт — это реальное исчезновение активов.

Почему стоит обратить внимание на это событие? Всё очень просто — за последние два года ставки по кредитным картам в США колебались выше 20%, а некоторые продукты даже превысили 30%. Банки зарабатывают на разнице по потребительским кредитам. Как только политика будет реализована, это напрямую сократит половину доходов от процентов, и прибыль этих учреждений придется переоценивать заново.

Это и есть главный момент: что в основе резкого падения банковских акций? Крах ожиданий капитала. Когда доходность традиционных финансовых институтов сокращается, капитал обязательно ищет новые источники дохода. Исторический опыт показывает, что каждое политическое воздействие на традиционные финансы вызывает перераспределение ликвидности.

Какую роль играет криптовалютный рынок в этом процессе? Когда доходность традиционных каналов снижается, ищущие прибыль капиталы начинают течь в рисковые активы. Это падение банковских акций, на первый взгляд, — плохая новость, но с точки зрения ликвидности оно открывает окно для переоценки активов. Для инвесторов, следящих за рынком, это может стать возможностью наблюдать — когда и как эта часть ликвидности найдет новое место для размещения.