DeFi не мертв, это просто консолидация и обновление

Сравнивая экосистему майнинга ликвидности между 2021 и 2025 годами, можно ясно увидеть огромные изменения в реальном направлении потоков капитала.

Наиболее ярко это проявляется на примере Aave — рост TVL с примерно 26 миллиардов долларов до 55 миллиардов долларов, почти удвоение. О чем это говорит? Фундаментальная ценность протоколов кредитования никогда не устаревала. В процессе перетасовки всей экосистемы DeFi Aave доказал свою конкурентоспособность данными.

Одновременно с этим такие ранее ведущие проекты, как Curve, Compound, Convex, а также участники экосистемы стейблкоинов, включая Anchor, переживают переосмысление своего позиционирования. Некоторые затихли, другие нашли новое пространство для выживания. Это не признак упадка DeFi, а скорее проявление рационализации рынка — капитал переоценивает, риски перераспределяются, неэффективная ликвидность постепенно направляется в более ценные протоколы.

Настоящие победители — это те протоколы, которые решают реальные проблемы и сохраняют устойчивость через несколько рыночных циклов. Экосистема DeFi в 2025 году более сжата, а не ослаблена по сравнению с 2021 годом.