Последние данные по занятости оказались лучше ожидаемых, фактически уничтожив краткосрочные перспективы снижения ставок для ФРС в этом месяце. Участники рынка теперь пересчитали свои ожидания соответственно — вероятность снижения ставок в ближайшее время практически равна нулю. Доходность казначейских облигаций выросла в ответ, поскольку трейдеры снизили ставки на монетарное смягчение. Тем не менее, перспективы на более дальнюю перспективу остаются менее мрачными: рынки по-прежнему закладывают примерно два снижения ставок в течение 2026 года, при этом первое снижение ожидается в первой половине года. Это расхождение между краткосрочной ястребиной позицией и среднесрочной голубиной отражает текущую неопределенность вокруг траектории инфляции и устойчивости рынка труда.