Индексы рынка США снижаются, так как трейдеры ожидают критически важные данные по занятости

Рынки акций США закрылись в отрицательной зоне в понедельник, индекс S&P 500 упал на -0,16%, промышленный индекс Доу Джонса снизился на -0,09%, а Nasdaq 100 скатился на -0,51%. Фьючерсные контракты на декабрь последовали этому примеру, так как E-mini S&P 500 снизился на -0,14%, а фьючерсы E-mini Nasdaq упали на -0,51%. Цены акций, которые изначально выросли в начале сессии, в конечном итоге развернулись, причем основные индексы протестировали 2-недельные и 2,5-недельные минимумы соответственно. Трейдеры заняли оборонительную позицию перед ожидаемым отчетом по занятости в ноябре во вторник, что является значимым событием в экономическом календаре.

Рыночные препятствия: Технологический сектор и товары под давлением

Сектор технологий испытал особую слабость, при этом компании, занимающиеся инфраструктурой искусственного интеллекта, возглавили падение. Broadcom упал более чем на -5%, в то время как Oracle снизился более чем на -2%, так как разочаровывающее руководство обеих компаний на прошлой неделе вызвало пересмотр среди инвесторов относительно значительных капитальных вложений, направленных на развитие инфраструктуры ИИ. Эта ротация отражает растущий скептицизм по поводу оценок на фоне неопределенности, касающейся конечной доходности этих инвестиций.

Акции, связанные с энергетикой, также существенно снизились. Цены на нефть марки WTI упали до 1,75-месячного минимума, что негативно сказалось на таких производителях, как Devon Energy (снижение -3%), APA Corp (снижение -2%) и Occidental Petroleum (снижение -2%). Тем временем акции, подверженные криптовалютным рискам, испытали значительные падения, так как Bitcoin ($89.40K, +1.41% по последним данным) упал более чем на -4% до двухнедельного минимума. Это вызвало распродажи в Riot Platforms (снижение -7%), Galaxy Digital Holdings (снижение -6%), Microstrategy (снижение -5%), Marathon Holdings (снижение -5%) и Coinbase Global (снижение -3%).

Смешанные экономические сигналы и позиция ФРС по политике

Данные по внутренней экономике в понедельник представили противоречивые индикаторы для участников рынка. Индекс производственной активности Empire за декабрь неожиданно сократился до -3.9, что значительно ниже ожидаемого уровня 10.0. Напротив, индекс рынка жилья NAHB за декабрь вырос до 8-месячного максимума 39, что соответствует ожиданиям.

Официальные лица Федеральной резервной системы в понедельник сделали относительно мягкие комментарии. Губернатор ФРС Стивен Миран охарактеризовал текущую политику ФРС как чрезмерно ограничительную, учитывая благоприятную динамику инфляции и возникающую слабость на рынке труда. Президент Нью-Йоркского ФРС Джон Уильямс поддержал эту точку зрения, отметив, что FOMC изменил монетарную политику в сторону нейтральной позиции на фоне повышенных рисков занятости и смягчающегося инфляционного давления. Эти комментарии оказали некоторую поддержку оценкам акций, несмотря на слабость дня.

Международные события и опасения Китая

Слабые экономические данные из Китая вызвали опасения по поводу глобальной динамики роста. В ноябре рост промышленного производства Китая замедлился до +4,8% в годовом исчислении по сравнению с +4,9% в октябре, что хуже прогноза в +5,0%. Расширение розничных продаж также разочаровало, составив +1,3% в годовом исчислении, что значительно ниже ожидания в +2,9% и является самым слабым темпом за 2,75 года. Кроме того, цены на новые дома снизились на 0,39% по сравнению с предыдущим месяцем, продлив серию из 30 последовательных месячных снижений. Эти события свидетельствуют о более широкой экономической слабости по мере приближения конца года.

Зарубежные фондовые рынки закрылись с смешанным настроением. Европейский индекс Euro Stoxx 50 вырос на +0.56%, в то время как китайский индекс Shanghai Composite снизился на -0.55%, а японский индекс Nikkei Stock 225 упал на -1.31%.

Макроэкономический календарь США: Критическая неделя впереди

Инвесторы должны сосредоточиться на нескольких ключевых отчетах на этой неделе, которые могут повлиять на направление рынка. Ожидается, что в ноябре количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличится на +50 000, при этом уровень безработицы ожидается на уровне 4,5%. Средний почасовой заработок, как ожидается, вырастет на +0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на +3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ожидается, что розничные продажи в октябре покажут рост на +0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, при этом розничные продажи без учета автомобилей ожидается вырастут на +0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Прогнозируется, что индекс деловой активности в производственном секторе S&P за декабрь незначительно снизится до 52,0.

В конце недели ожидается, что количество первичных заявок на пособие по безработице снизится на 11 000 до 225 000. Ожидается, что потребительская инфляция в ноябре составит +3,1% в годовом исчислении, при этом базовый индекс потребительских цен (CPI) прогнозируется на уровне +3,0% в годовом исчислении. К концу недели продажи существующих домов в ноябре, как ожидается, увеличатся на +1,2% по сравнению с предыдущим месяцем до 4,15 миллиона единиц, в то время как индекс потребительских настроений Университета Мичигана за декабрь ожидается, что будет пересмотрен вверх на +0,2 до 53,5.

Рынки казначейских облигаций и ожидания ставок

10-летние казначейские облигации марта выросли на +3.5 тика, завершив сессию, при этом доходность снизилась на -0.4 базисных пункта до 4.180%. Сила среднесрочных казначейских облигаций отражала поддержку со стороны сокращающихся данных по производству и мягких комментариев ФРС. Однако, приросты были частично нивелированы после выхода более сильного, чем ожидалось, индекса жилья, что оказало давление на цены, так как трейдеры скорректировали свои ожидания. Кривая доходности продолжает наклоняться с момента объявления ФОМС в декабре о $40 миллиарде долларов в месяц по покупке краткосрочных казначейских облигаций для повышения ликвидности финансовой системы.

Доходность европейских государственных облигаций снизилась в понедельник. Доходность 10-летних германских бундов упала на 0,4 базисных пункта до 2,853%, в то время как доходность 10-летних британских гильтов снизилась на 2,1 базисных пункта до 4,496%.

Текущие рыночные цены указывают на вероятность только 22%, что FOMC реализует снижение ставки на 25 базисных пунктов на заседании по политике 27-28 января.

Движения отдельных акций

Помимо широких рыночных тенденций, несколько акций продемонстрировали заметные изменения. ServiceNow упал более чем на -10% после того, как KeyBanc понизил рейтинг акций до “недостаточный” с целевой ценой $775 . ARM Holdings упал более чем на -5% после понижения рейтинга Goldman Sachs до “продавать” с целевой ценой $120 . Adobe отступил более чем на -2% после понижения рейтинга от KeyBanc.

С положительной стороны, Immunome выросла более чем на +13% после положительных результатов третьей фазы клинических испытаний для Varegacestat. ZIM Integrated Shipping Services поднялась более чем на +8% после сообщений о потенциальном предложении о приобретении. Bristol-Myers Squibb выросла более чем на +3% после повышения рейтинга BofA до покупки, в то время как Hershey Co. прибавила более чем +3% после повышения рейтинга Morgan Stanley до «перевесить».