Решительный прогноз JPMorgan: Биткойн оценивается на повышение, в настоящее время торгуется ниже справедливой стоимости

Биткойн торгуется с существенной скидкой по сравнению с его фундаментальными показателями, утверждают аналитики JPMorgan. В настоящее время цена криптовалюты составляет около $88,15K, и существует заметный разрыв между текущим уровнем и тем, где, по мнению JPMorgan, она должна находиться — примерно $126,000 к концу года.

История волатильности: почему меняется риск-профиль Биткойна

Ключ к пониманию этого изменения оценки лежит в резком сокращении волатильности Биткойна. Ранее в этом году колебания цены Биткойна достигали около 60%, но этот показатель сейчас сократился примерно до 30% — что является самым низким уровнем волатильности за всю историю этого цифрового актива. Это стабилизация не случайна; она отражает более глубокие структурные изменения в том, как Биткойн интегрируется в институциональные портфели.

По мере снижения волатильности Биткойн становится более привлекательной инвестицией с учетом риска. Меньшие колебания цен позволяют институтам с большей уверенностью распределять капитал, приближая оценку Биткойна с учетом риска к уровню золота, и это происходит как никогда раньше.

Сравнение с золотом: момент сближения

Анализ JPMorgan основан на важном наблюдении: коэффициент волатильности Биткойна и золота снизился до 2.0 — это рекордно низкий уровень. Это означает, что для формирования портфеля Биткойн теперь требует в два раза больше рискованного капитала по сравнению с золотом, что кардинально меняет подход инвесторов к оценке этих двух активов.

Посчитаем: золото привлекает примерно $5 триллионов частных инвестиций, в то время как рыночная капитализация Биткойна составляет $2,2 триллиона. Чтобы достичь пропорционального уровня принятия относительно его профиля волатильности, Биткойн должен вырасти примерно на 13% — что соответствует теоретической целевой цене в $126,000.

От недооцененного к возможности

Изменение впечатляет. В конце 2024 года Биткойн торговался примерно на $36,000 выше этой справедливой стоимости. Сегодня он примерно на $13,000 ниже — полное изменение ситуации, которое указывает на дальнейший потенциал роста. На сторону Биткойна работают несколько факторов: накопление корпоративного капитала, приток средств через индексные фонды и сама сжатие волатильности — все указывает на продолжение роста.

Общая картина ясна: снижение риска, улучшенная институциональная структура и привлекательная оценка создают убедительный кейс для того, чтобы у Биткойна оставался потенциал для достижения более высоких целей в ближайшем будущем.