JP Morgan прогнозирует объем стабильных монет к 2028 году: 500-600 миллиардов долларов, DeFi и производные инструменты станут основными движущими силами

【链文】Морган Стэнли в своем последнем аналитическом отчете представил относительно консервативный прогноз роста стейблкоинов. К 2028 году общий объем предложения стейблкоинов, по прогнозам, составит от 500 до 600 миллиардов долларов, что значительно ниже оптимистичных оценок рынка (от 2 до 4 триллионов долларов).

Почему именно такие цифры? Морган Стэнли отмечает, что спрос на стейблкоины по сути остается проблемой криптовалютного рынка, а роль платежных сценариев на самом деле довольно ограничена.

Посмотрев на текущую ситуацию, можно понять, что с начала года рынок стейблкоинов вырос примерно на 100 миллиардов долларов и сейчас составляет около 308 миллиардов долларов. В этом росте лидируют два проекта — USDT и USDC. Конкретно, в сегменте деривативных торговых площадок объем держания стейблкоинов увеличился примерно на 200 миллиардов долларов. Что это означает? Это означает, что реальный спрос на стейблкоины в настоящее время в основном исходит из трех источников: криптовалютных торгов, требований к залогу в DeFi и деривативных сделок.

Однако аналитики оставляют за собой возможность для роста. Они считают, что доля платежных операций сейчас невелика, но по мере того, как все больше сервис-провайдеров начнут тестировать каналы международных переводов на базе стейблкоинов, этот сегмент может начать расти. Но есть интересная логика — широкое применение в платежах не обязательно должно приводить к большему обороту стейблкоинов, поскольку скорость обращения токенов будет увеличиваться с ростом глубины использования.

Еще одним фактором является вмешательство традиционных финансов. Банки и платежные сети пытаются сохранить свои позиции в движении средств через токенизацию депозитов, блокчейн-решения и другие методы. В то же время продвижение CBDC может предложить официальный вариант поддержки, конкурируя с частными стейблкоинами.