Почему в 2025 году средства ETF стремительно поступают? Три основных актива раскрывают новые тенденции в богатстве

17 декабря 2025 года американский спотовый биткоин-ETF зафиксировал чистый приток средств за один день в размере 4,573 миллиона долларов, что вместе с полугодовым притоком в 38 миллиардов долларов в золотые ETF и продолжающейся тенденцией привлечения средств тематических ETF по искусственному интеллекту, рисует ясную картину направления капитала.

Институциональные инвесторы через регулируемый инструмент ETF перераспределяют средства в три ключевые области, представляющие цифровое будущее, традиционные активы-убежища и обнаружение стоимости.

01 Рыночные тренды

В 2025 году глобальный инвестиционный рынок демонстрирует беспрецедентную структурную корректировку. Границы между традиционными активами и новыми технологическими активами стираются, а ETF становится основным мостом, соединяющим разные классы активов.

Согласно данным SoSoValue, с 2024 по середину 2025 года ежемесячный приток средств в спотовый биткоин-ETF удерживается в диапазоне 4-6 миллиардов долларов. По состоянию на июль 2025 года чистый активный объем соответствующих продуктов приблизился к 140 миллиардам долларов.

Одновременно рынок золота показывает сильный инвестиционный спрос. Согласно данным Всемирной ассоциации золота, за первую половину 2025 года приток средств в глобальные ETF по золоту достиг 38 миллиардов долларов, а общее количество золота в держании увеличилось на 397,1 тонны.

В ответ на это, и криптовалюты, и золото, тематические ETF по искусственному интеллекту также привлекают значительные средства. В 2025 году ETF, сфокусированные на области искусственного интеллекта, зафиксировали чистый приток в размере 1,75 миллиарда долларов.

02 Биткоин-ETF: поток капитала под руководством институтов

Спотовый биткоин-ETF стал основным каналом для традиционного капитала, входящего на рынок криптовалют. 23 мая 2025 года ETF IBIT от BlackRock установил рекорд по однодневному притоку средств — более 1,2 миллиарда долларов.

К концу года эта тенденция сохраняется. Данные за 17 декабря показывают, что американский спотовый биткоин-ETF зафиксировал чистый приток в размере 457,3 миллиона долларов, из которых фонд Fidelity FBTC внес 391,5 миллиона долларов, что составляет около 86%.

Рынок биткоин-ETF демонстрирует тенденцию к концентрации «сильнейшие становятся еще сильнее». Во втором квартале данные показывают, что IBIT от BlackRock привлек за квартал 12,45 миллиарда долларов, что почти составляет 96,8% общего чистого притока на рынке.

Такая высокая концентрация капитала отражает предпочтения институциональных инвесторов к масштабируемым, высоколиквидным продуктам, а также тенденцию ускоренного контроля цен на криптоактивы через крипто-ETF на Уолл-стрит.

03 ETF по золоту: спрос на защиту и переоценка стоимости

В то время как биткоин привлекает внимание, традиционный актив-убежище — золото — также показывает яркую динамику. Во втором квартале 2025 года чистый приток средств в глобальные ETF по золоту составил 170 тонн, что стало ключевым драйвером повышения общего спроса на золото в этом квартале.

По региональному распределению, за первую половину года во всех регионах наблюдался приток средств в ETF по золоту. Особенно выделяется Северная Америка, где ETF по золоту привлекли 206,8 тонны.

Азиатский рынок также не отстает: ETF по золоту, зарегистрированные в Азии, привлекли 104,3 тонны. Старший аналитик Всемирной ассоциации золота Луиза Стрит отметила, что постоянные рыночные колебания и яркое выступление цен на золото за последние месяцы создают мощную рыночную динамику.

Сильные показатели ETF по золоту отражают продолжающийся спрос инвесторов на хеджирование экономических и геополитических рисков. Глобальные центральные банки продолжают покупать золото: 95% опрошенных центральных банков ожидают, что их золотой резерв в течение следующих 12 месяцев увеличится.

04 ETF по искусственному интеллекту: распределение капитала под технологическими преобразованиями

Искусственный интеллект — одна из самых заметных технологических областей 2025 года, и ETF, сфокусированные на этой сфере, показывают отличные результаты. В 2025 году ETF по искусственному интеллекту зафиксировали чистый приток в размере 1,75 миллиарда долларов.

Например, в Китае ETF по искусственному интеллекту(515980) в июле 2025 года на протяжении 5 торговых дней подряд получали непрерывный приток средств, суммарно «привлекая» 249 миллионов юаней.

Изменения в инвестиционных стратегиях, связанные с ИИ, проявляются не только в потоках капитала, но и в глубоком влиянии на структуру портфелей. Эксперты ожидают, что к 2025 году концентрация активов в AI-портфелях увеличится на 30%.

Активное управление фондами в области ИИ демонстрирует явные преимущества, поскольку такие фонды могут гибко реагировать на динамику роста в сфере ИИ. Этот тренд показывает, что инвестиции в ИИ — это не слепая спекуляция, а результат технологических преобразований, реализуемых в различных отраслях.

05 Сравнение показателей трех основных ETF-активов

Для удобства понимания различий в динамике трех категорий активов на рынке ETF в 2025 году, ниже приведена таблица с ключевыми данными и характеристиками:

06 Инвестиционная логика с точки зрения инвестора

Три основные категории активов кажутся разными, но с точки зрения инвестора их стратегии распределения имеют взаимодополняющий характер.

Биткоин символизирует будущее цифровых активов и децентрализованных финансов, привлекая капитал, ориентированный на высокие темпы роста и технологические инновации. Золото — традиционный инструмент защиты, обеспечивающий стабильность в периоды неопределенности. Искусственный интеллект — ключ к трансформации производительности, сочетающий рост и инновации.

Такая диверсифицированная стратегия отражает осторожность институциональных инвесторов в условиях сложной макроэкономической ситуации. В 2025 году Goldman Sachs значительно увеличил инвестиции в крипто-ETF, его спотовые позиции превысили 2,7 миллиарда долларов. Также инвесторы используют опционы колл/пут для усиления управления рисками и повышения доходности.

Все больше инвесторов применяют стратегию «двойного пути»: с одной стороны, через регулируемые ETF выходят на рынок, с другой — сохраняют самоуправляемое хранение активов для контроля над ними. По состоянию на июль 2025 года у корпоративных казначейств уже насчитывается более 1 миллиона биткоинов.

Аналитики считают, что приток средств в эти три области — не краткосрочный феномен. Институционализация биткоина, переоценка защитных свойств золота и индустриализация ИИ — это долгосрочные тренды с устойчивым потенциалом.

Перспективы на будущее

Институциональные инвесторы продолжают активно увеличивать свои позиции: 17 декабря 2025 года ETF IBIT от BlackRock привлек за один день 111,2 миллиона долларов, а в мае был зафиксирован рекорд по однодневному притоку более 1,2 миллиарда долларов.

Объем ETF по золоту достиг максимума с августа 2022 года, приток в азиатские ETF составил 104,3 тонны, что свидетельствует о глобальном спросе. Средства в ETF по искусственному интеллекту продолжают поступать ежедневно, а заемные средства — активно участвуют в стратегии.

Эти три актива формируют стабильный инвестиционный треугольник, предлагая капиталу возможности роста, сохранения стоимости и инноваций в условиях неопределенности. Когда традиционные активы встречаются с передовыми технологиями, ETF становится наиболее эффективным инструментом этого переноса богатства.