Взрыв! Данные по занятости в США вызывают смешанные чувства, вероятность снижения ставки в январе резко выросла!

Последние данные по занятости в США оказались важными: уровень безработицы достиг 4.6%, что является новым максимумом с сентября 2021 года, значительно превышая рыночные ожидания в 4.5%. Тенденция охлаждения рынка труда очевидна; в то же время, число новых рабочих мест в ноябре увеличилось на 64 000, немного превысив ожидаемые 50 000, что создает «противоречивые сигналы» в данных.

С точки зрения влияния, эти данные действительно являются типичными «смешанными чувствами»:

- Тревога: уровень безработицы продолжает расти, что может означать снижение потребительских расходов домашних хозяйств и ослабление инвестиционной активности предприятий, потенциальный риск экономического спада увеличивается, что в долгосрочной перспективе негативно сказывается на общем доверии к рынкам.

- Радость: слабые данные по рынку труда напрямую усиливают ожидания снижения ставки, после публикации данных вероятность снижения ставки ФРС в январе следующего года выросла с 22% до 31%. Ожидания мягкой денежно-кредитной политики могут поддержать такие рисковые активы, как биткойн. Исторические данные показывают, что в условиях слабой занятости биткойн за 48 часов вырос на 5%.

Для рынка криптовалют в краткосрочной перспективе больше преобладает «бычья» логика — рост ожиданий снижения ставки может привести к ослаблению доллара, а капитал может направиться в высокоэластичные криптоактивы, однако необходимо быть осторожными из-за рисков краткосрочной волатильности «покупай ожидания, продавай факты».