Последние квартальные результаты $AVGO ясно показали, насколько высоко поднялась планка ожиданий для акций AI и насколько чувствителен рынок стал. Несмотря на превышение ожиданий и повышение прогнозов, акции испытали резкое снижение после публикации отчета о прибылях и убытках. Это стало классическим поведением цен после ER, которое мы наблюдаем во многих AI-акциях в последнее время. Broadcom показала сильный результат в четвертом квартале финансового года с примерно 28% годового роста доходов. Доходы от полупроводников выросли на 35%, а доходы, связанные с AI, увеличились более чем на 70%, достигнув примерно 60% сегмента. Софтверная часть продолжала поддерживать общую прибыльность, сохраняя высокую маржинальность. Однако комментарии CFO о том, что растущая доля доходов от AI может оказать давление на валовую маржу в краткосрочной перспективе, стали главным триггером для снижения цен. В то время как $73 миллиардный заказ на AI подтверждает центральную роль Broadcom в секторе, рынок не посчитал эту цифру достаточной. Broadcom является настоящей альтернативой экосистеме NVIDIA не только через ASIC, но и через сетевую инфраструктуру и кастомные XPUs. В результате, хотя акции могут оставаться волатильными в краткосрочной перспективе, они продолжают сохранять сильную историю AI для терпеливых инвесторов, ориентированных на долгосрочную перспективу.