ЛИКВИДНОСТЬ SOLANA ВЕРНУЛАСЬ К УРОВНЯМ МЕДВЕЖЬЕГО РЫНКА

И почти никто об этом не говорит.

Коэффициент реализованной прибыли/убытка (30-дневная скользящая средняя) — один из самых ясных способов понять ликвидность в on-chain.

Когда коэффициент выше 1, больше держателей фиксируют прибыль, и ликвидность расширяется.

Когда он опускается ниже 1, реализованные убытки становятся больше реализованных прибылей, что означает сокращение ликвидности.

Для Solana этот коэффициент находится ниже 1 с середины ноября, и остается там стабильно.

Это говорит нам о двух простых вещах:

• Больше людей продают с убытком, чем берут прибыль
• Условия ликвидности резко ужесточились
• В последний раз, когда Solana оставалась так сильно ниже 1, это происходило во время крупных фаз медвежьего рынка

Это не предсказывает направление, но показывает среду, в которой торгуется рынок:
- сокращение ликвидности
- снижение аппетита к риску
- более реактивные ценовые движения с обеих сторон

Понимание цикла ликвидности Solana важно, потому что коэффициент обычно снова переваливает за 1 только тогда, когда появляется новый спрос или принудительные продавцы устраняются.

Сейчас данные показывают, что мы все еще находимся в части цикла с доминированием убытков.