2025-12-10 03:31:55

Традиционная модель комиссии 2/20 хедж-фонда, если говорить прямо, основана на информационной асимметрии для разрезания лук-порея. 2% комиссии за управление + 20% комиссии за производительность — это лишь яркая цифра, плюс различные сборы за каналы, комиссии за кастоды, аудиторские сборы и другие скрытые расходы; доход инвесторов напрямую уменьшается на 40-50%. Но теперь он-чейн-протокол под названием Lorenzo Protocol полностью перевернул этот игровой процесс.

Структура ставок Lorenzo проста и грубая: 1,2% платы за управление + 15% гонорара за производительность. Ключевой — это механизм распределения: комиссия за управление 1,2% идёт держателям veBANK, комиссия за производительность 15% составляет 30% для разработчиков стратегий, а оставшиеся 70% — держателям veBANK. Преобразованный? Фактическая стоимость инвесторов составляет всего 0,84%+10,5%, что менее четверти от стоимости традиционных фондов.

Ещё более жестока — прозрачность. Годовой отчет традиционных фондов — 200 страниц на каждом шагу, полный бессмыслицы и расплывчатых слов. А как насчёт Лоренцо? Можно проверить одну строку кода: сколько денег было заработано сегодня, какая стратегия внесла свой вклад, сколько разработчик поделил, сколько делили держатели veBANK, и сколько увеличился страховой фонд — вся цепочка открыта и нулевая.

Данные более убедительны. Текущий TVL Лоренцо достиг $1,64 миллиарда, а годовой доход от комиссий составляет $246 миллионов, что точно распределяется между 27 000 адресами veBANK. Средняя годовая ставка доходности от блокировок? 89%。

Это создаёт фатальную проблему: когда доход от хранения протокольных токенов значительно превышает сам продукт инвестиционного протокола, последний фиговый лист традиционной индустрии управления активами исчезает. Инвесторам вообще не нужен управляющий фондом, им просто нужно напрямую держать «компанию по управлению активами в блокчейне», которая приносит прибыль больше, чем фонд.

Лоренцо не занимается инновациями DeFi. Она использует блокчейн, чтобы истощать прибыль всей индустрии управления активами.

BANK4,2%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

9 Лайков

Награда
9
7
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

GateUser-ccc36bc5

· 2025-12-12 13:07

Действительно, 89% годовой доходности? Эта цифра вызывает вопрос, слишком хорошо, чтобы быть правдой.

Посмотреть ОригиналОтветить0

NotSatoshi

· 2025-12-12 09:37

Это настоящее сокрушение в области снижения размерности, устаревшая система взимания платы в традиционных фондах давно должна была быть разрушена

Посмотреть ОригиналОтветить0

TokenomicsTrapper

· 2025-12-10 04:03

Ладно, если почитать график получения вестинга... 89% APY — это классический шаблон выходного насоса, не говоря,

Посмотреть ОригиналОтветить0

GateUser-e19e9c10

· 2025-12-10 04:01

Постойте, а этот годовой показатель в 89% — правда? Возможно ли, что это просто данные о хайпе?

Посмотреть ОригиналОтветить0

GateUser-2fce706c

· 2025-12-10 03:55

Я давно говорил, что традиционный набор средств предназначен для резки лука-порея, и я предсказывал логику Lorenzo три года назад, и теперь наконец появилась общая тенденция к проверке продукции. 89% годовой доход есть, не упустите возможность, братья.

Посмотреть ОригиналОтветить0

ContractBugHunter

· 2025-12-10 03:45

89% в год? Эта цифра звучит немного напряжённо, нужно внимательно посмотреть на логику Но, честно говоря, набор скрытых комиссий традиционных фондов действительно отвратителен, и одни только сборы за аудит и опеку могут съесть половину дохода Вот почему я всегда считал, что прозрачность в цепочке — это главное, и одна строка кода лучше, чем 200 страниц чепухи Самое страшное — это высокая доходность, отсутствие реальной поддержки продукта, и инвесторы всё равно разбиваются, когда обсуждают оценку токена Механизм распределения Lorenzo довольно интересен, но всё зависит от того, есть ли у смарт-контракта лазейки, на которые я обращаю внимание

Посмотреть ОригиналОтветить0

BTCBeliefStation

· 2025-12-10 03:40

89% в год? Эта цифра действительно фальшивая, и я всегда чувствую, что что-то не так

Посмотреть ОригиналОтветить0