ФРС ждет смена руководства? Это случилось быстрее, чем ожидалось.

Несколько СМИ подтвердили: Трамп уже определился с кандидатурой — его бывший экономический советник Кевин Хассетт. Изначально в Минфине еще шёл процесс отбора и собеседований, но босс одним словом принял решение. На одном из совещаний Трамп прямо при Хассетте сказал: "В списке остался один человек." И сразу назвал его "будущим председателем". Такой подход — максимально прямолинейный.

Почему выбран Хассетт? Ответ прост — доверяет. Этот человек много лет работал с Трампом, считается своим. Говорят, Трамп давно жалел, что когда-то выбрал Пауэлла, и теперь твёрдо намерен поставить послушного. Ведь сколько раз при Пауэлле ФРС шла наперекор Белому дому — не пересчитать.

Как рынку смотреть на эту ситуацию?

Сначала о независимости. ФРС всегда гордилась независимостью решений, якобы вне политики. Но если председатель — личный человек президента, сколько независимости останется? Пока ответа нет, но рынок наверняка начнёт гадать.

Теперь про ожидания снижения ставок. Более "сговорчивый" председатель может означать более агрессивную монетарную политику. Темпы снижения ставок ускорятся? Откроют ли шлюзы ликвидности шире? Всё возможно. Для традиционных финансовых рынков это рост неопределённости в краткосроке. Придётся пересматривать цены на акции, облигации, валюты.

А что для крипторынка? В традиционном мире волатильность — часто возможность. Если ФРС действительно перейдёт к смягчению, куда потечёт избыток ликвидности? Исторически рискованные активы от этого выигрывали.

Эпоха Пауэлла подходит к концу. Какой будет эпоха Хассетта — пока неизвестно. Но можно с уверенностью сказать: в 2025 году макроэкономическая повестка с большой вероятностью будет строиться вокруг этого события. Пристегните ремни — впереди новый цикл волатильности.