🔥Глава SEC США: Американский рынок полностью перейдет на блокчейн в течение двух лет

—— Комплексный анализ текущего состояния, тенденций и будущей картины

Недавно председатель SEC Пол Аткинс в прямом эфире Fox News заявил:

Ожидается, что американский рынок полностью перейдет на блокчейн (on-chain) в течение двух лет.

Это заявление оказалось более смелым, чем ожидалось в отрасли, и означает, что американский рынок капитала переживает самые глубокие структурные изменения с момента появления интернета. Как традиционные институты, финансовая инфраструктура, система регулирования, так и сама криптоиндустрия, возможно, в ближайшие два года испытают «миграцию технологического базиса».

В статье рассмотрены три аспекта:
① Текущее состояние; ② Ключевые тенденции, способствующие переходу на блокчейн; ③ Будущее через два года.

🚀I. Текущее состояние: переход на блокчейн вышел из стадии экспериментов и стал частью ядра финансовой системы

Хотя «полный переход на блокчейн» звучит как мечта будущего, американский рынок капитала уже заложил фундамент в нескольких ключевых областях:

1. Традиционные институты глубоко вовлечены

Такие ведущие игроки с Уолл-стрит, как BlackRock, Fidelity, JPMorgan, Goldman Sachs, внедряют стратегии активов на блокчейне.

Фонд BlackRock BUIDL стал самым быстрорастущим фондом на блокчейне в истории, объем активов под управлением превысил несколько миллиардов долларов, что доказывает принятие институциональными средствами расчетов на блокчейне.

2. Регуляторная рамка становится все прозрачнее
SEC, CFTC, FinCEN, OCC и другие регуляторы переходят от «противодействия инновациям» к «регулированию развития».

Министерство финансов США считает регулирование стейблкоинов ключевым вопросом.
Десятки штатов уже приняли законы, разрешающие регистрацию или расчеты по ценным бумагам на блокчейне.
Другими словами, задача американских регуляторов — не остановить переход на блокчейн, а взять его под контроль.
3. Часть инфраструктуры фондового рынка уже реализована на блокчейне

**DTCC (Американская депозитарно-клиринговая корпорация)** завершила ряд пилотных проектов по расчетам на блокчейне.

Биржи Nasdaq, CBOE, ICE строят внутренние системы расчетов на блокчейне.

Несколько государственных облигаций, денежных фондов и корпоративных облигаций проходят тесты расчетов на блокчейне.
Переход на блокчейн — это уже не «желание криптоиндустрии», а неизбежный путь модернизации американского рынка капитала.

🚀II. Ключевые тенденции: три силы ускоряют «блокчейн-реформу» американской финансовой системы

Озвученный председателем SEC срок «два года» — не случайность, а результат резонанса трех основных тенденций:

Тенденция 1: Революция эффективности расчетов и клиринга на блокчейне неостановима

Болевые точки традиционного рынка стали очевидны:

Клиринг по акциям США T+1 по-прежнему сопряжен с системными рисками;

Клиринг на рынке облигаций сложен и чрезвычайно дорог;

Сверка между финансовыми институтами долгая и подвержена ошибкам.

Преимущества блокчейна очевидны:
Нативные расчеты в реальном времени (T+0)
Одновременная поставка средств и активов (atomic settlement)
Прозрачность повышает возможности регулирования системных рисков

Уолл-стрит стремится не столько к «блокчейну», сколько к снижению затрат, уменьшению рисков и повышению эффективности.
Блокчейн предоставляет именно эти решения.

Тенденция 2: Стейблкоины становятся «инфраструктурой» доллара в мире
Стейблкоины (особенно USDT / USDC / PYUSD) стали важным инструментом США в мировой финансовой борьбе:

Суточный объем транзакций со стейблкоинами в мире достиг сотен миллиардов долларов
Платежные гиганты Visa, PayPal, Stripe полностью интегрировали расчеты на блокчейне

Американские банки и международные расчетные институты также тестируют долларовые расчеты на блокчейне

Когда ключевые функции доллара переходят на блокчейн, финансовые рынки следуют за ними.

Тенденция 3: Токенизация активов вступила в фазу экспоненциального роста
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк считает токенизацию активов «следующей триллионной возможностью» для финансовых рынков.
Уже токенизированы:
Государственные облигации США
Фонды денежного рынка
Облигации, обеспеченные недвижимостью
Корпоративные облигации
Даже золото и кредитные продукты

Институты видят тренд:
В будущем все активы — это «токены на блокчейне», а не PDF-файлы.
Перед полной цифровизацией активов инфраструктура рынка должна перейти на блокчейн.

🚀III. Картина будущего через два года: каким будет «полный переход на блокчейн» в США?

Согласно официальной позиции SEC, через два года американский рынок может выглядеть так:
1. 90% ценных бумаг будут регистрироваться и рассчитываться на блокчейне
Это не значит, что все акции будут торговаться на публичных блокчейнах:
Регистрация ценных бумаг — на блокчейне
Клиринг — на блокчейне
Торговля — по-прежнему на привычных биржах
То есть, блокчейн станет базовой инфраструктурой рынка.

Это значительно снизит системные риски по типу «кризиса Леман Бразерс».

2. Госдолг, фонды, ABS и другие продукты будут выпускаться «по умолчанию на блокчейне»

Сейчас объем фондов государственных облигаций на блокчейне уже превысил 10 млрд долларов, в будущем возможно:

Министерство финансов США будет напрямую выпускать гособлигации на блокчейне
Все денежные фонды перейдут на блокчейн
ABS, MBS, корпоративные векселя полностью оцифруются
Блокчейн станет новой технологической основой долговой системы США.

3. Акции США могут перейти на T+0 на блокчейне, розничные и институциональные инвесторы выиграют одновременно

SEC давно стремится решить две проблемы:
Прозрачность торгов
Риски клиринга

Переход на блокчейн предлагает самое эффективное решение в истории.
В будущем расчеты по акциям могут завершаться за считанные секунды даже для розничных инвесторов.

4. Криптоиндустрия вступит в «третью волну бычьего рынка эпохи комплаенса»
После полного перехода американского рынка на блокчейн:
Криптоактивы перестанут быть маргинальными
Институционалы смогут работать с ними как с обычными активами
Web3 и традиционные финансы полностью интегрируются

Капитализация токенизированных активов может достичь десятков триллионов долларов
Это не «следующий бычий рынок» —
Это эпоха миграции всей финансовой системы.

Переход на блокчейн — уже не технологический тренд, а национальный проект модернизации финансов.
Когда американский рынок полностью перейдет на блокчейн, мировая финансовая система будет вынуждена последовать за ним.
Это станет самой масштабной сменой парадигмы в мировой финансовой индустрии со времен появления интернета.