Без рождественского ралли? Рынки деривативов на биткоин намекают на холодный декабрь

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Нет ралли Санта-Клауса? Рынки деривативов на биткоин намекают на холодный декабрь Оригинальная ссылка: Биткоин опустился ниже $88,000 утром в воскресенье, окончательно переведя рынок в зону «прощай, ралли Санта-Клауса». На фоне того, как трейдеры деривативов лихорадочно ищут опору, а открытый интерес колеблется на основных площадках, биткоин сигнализирует, что декабрь может оказаться не сладким, а угольным месяцем.

Декабрьский спад биткоина заставляет рынки деривативов паниковать

Падение биткоина ниже отметки $88,000 остудило настроения на выходных, а рынок деривативов подает настолько противоречивые сигналы, что даже опытные трейдеры хватаются за дополнительный кофеин. Четвертый квартал, который исторически приносил немного праздничного блеска, сейчас показывает --22.01% в 2025 году, а декабрь идет на уровне --1.63% по состоянию на 7 декабря — обе цифры еще могут измениться по мере развития месяца, но пока не дают повода для праздничного настроения.

По данным Coinglass.com, открытый интерес к фьючерсам на биткоин остается высоким, но нестабильным по направлению. Совокупный открытый интерес к фьючерсам на биткоин (OI) составляет 637,700 BTC ($56.82 млрд), снизившись на 1.41% за последние 24 часа, что говорит о том, что трейдеры тихо сокращают позиции в преддверии новой недели. CME сегодня лидирует с 124,440 BTC ($11.08 млрд), хотя OI за 24 часа снизился на 0.61%, что также намекает: профессиональные инвесторы осторожно уходят от риска.

Одна из крупнейших криптобирж по объему идет следом с 121,640 BTC ($10.83 млрд), показывая незначительное снижение OI на 0.21% за сутки и скромный прирост на 0.25% за последние четыре часа. Еще одна крупная биржа зафиксировала OI 63,250 BTC ($5.63 млрд), что на 0.93% ниже за 24 часа, а еще одна платформа показала падение на 0.62%, несмотря на небольшой внутридневной рост ранее утром. Gate стал единственным исключением, показав суточный рост OI на 2.07% и временно получив повод для гордости.

Тем не менее, общая кривая фьючерсов не излучает оптимизма. Долгосрочная динамика показывает заметный откат OI от недавних максимумов — картина, типичная для снижения интереса к кредитному плечу при стагнации или продолжении медвежьей тенденции. Если трейдеры надеялись на быструю «свечку» в начале декабря, которая разожжет бычий импульс, данные говорят: кто-то забыл поджечь фитиль.

Рынки опционов столь же активны — и столь же противоречивы. Коллы по-прежнему доминируют в открытом интересе с 64.16%: 333,190 BTC приходится на коллы против 186,160 BTC на путы. За прошедшие сутки объем коллов составил 55.56%, путов — 44.44%, что говорит: трейдеры все еще мечтают, но не слишком громко.

Лидерборд открытого интереса Deribit — это настоящий монумент оптимизму по страйк-цене: контракты с целями от $100,000 до $118,000 лидируют в рейтингах, причем страйк $100,000 занимает 17,774 BTC. Однако краткосрочный объем сгруппировался в диапазоне $87,000—$91,000, отражая хеджирующее давление — трейдеры подстраиваются к текущей «сонной» динамике цены биткоина.

Уровни max-pain на основных площадках по опционам ярко подсвечивают декабрьское поле боя: на Deribit max-pain сосредоточился у $90,000, а номинальная стоимость резко растет к экспирации 26 декабря. На одной из крупных бирж max-pain уходит в диапазон середины $110,000 для более долгосрочных контрактов, хотя декабрьские позиции все еще остаются чуть ниже шестизначной отметки.

Еще одна крупная платформа концентрируется между $90,000 и $93,000 — тот самый традиционный «горб» на конец года, где надежды трейдеров обычно попадают под каток. Иными словами, max-pain существенно выше спота, но гравитация реальности — и неудачно выбранное плечо — не помогают быкам исполнить праздничные желания.

Если взглянуть шире, исторические тепловые карты добавляют контекст. Четвертый квартал варьировался от эйфорических рывков до разочарований уровня Гринча, и --22.01% за 2025 год ближе ко второму. Месячная доходность декабря была печально непредсказуемой: от +46.92% в 2020 до --36.57% в 2018, но этот декабрь пока склоняется к сценарию «бах, хумбаг».

Несмотря на все это, деривативные трейдеры по-прежнему отличаются живучестью. Высокий OI по коллам на «космических» страйках говорит о том, что оптимистов еще много — даже если по графикам топливо куда-то делось. А пока биткоин болтается под $88,000, некогда шепотом обсуждаемое «ралли Санта-Клауса» все больше похоже на миф — или в лучшем случае на сезонную сплетню.

FAQ

Почему биткоин сегодня слабее $88,000? Трейдеры закрывают позиции с плечом на фьючерсах, что оказывает немедленное давление на спот.

Как реагируют глобальные фьючерсы на биткоин на этих выходных? Открытый интерес снизился на ключевых биржах, что говорит о снижении аппетита к риску накануне середины декабря.

Чего ожидают опционные трейдеры в краткосроке по биткоину? Коллы все еще доминируют в открытом интересе, но уровни max-pain намекают на то, что спот может остаться под давлением.

Есть ли шанс на ралли Санта-Клауса для биткоина в этом году? Судя по результатам четвертого квартала и потоку деривативов, сильный рост к концу года маловероятен.