Банк Японии повысил процентную ставку до 0,5%, эпоха отрицательных ставок официально завершилась. Насколько велико это событие? Глобальная ликвидность начинает сжиматься, крипторынок пострадал напрямую.

Говоря проще, арбитражные сделки больше не работают. Раньше все занимали дешевые иены, обменивали их на доллары и сразу вкладывали в такие высокорисковые активы, как биткоин — вот так и раздувался бычий рынок. Теперь стоимость заимствований выросла, арбитражное окно сузилось, капиталы начинают массово уходить. За неделю биткоин рухнул более чем на 20%, капитализация рынка испарилась более чем на 10%.

Еще хуже положение у альткойнов. Такие монеты, как Ethereum, SOL и прочие, падают еще сильнее — на крипторынке и так высокий левередж, а при появлении панических настроений волатильность взлетает до небес.

Краткосрочный взгляд? Глобальный риск-аппетит снижается, даже если ФРС снизит ставку, это не остановит давление на возврат иены, с большой вероятностью в декабре продолжатся колебания. Но в долгосрочной перспективе, когда иена стабилизируется, спрос на защитные активы снизится, и криптовалюты как инструмент хеджирования инфляции, возможно, еще получат шанс на отскок.

Текущая стратегия? Контролировать позиции, внимательно следить за следующими действиями Банка Японии. Криптозима почти закончилась, для бычьего рынка потребуется немного терпения.